Pomimo, Ŝe
akcje są juŜ około 20% powyŜej swoich listopadowych dołków, wciąŜ widzimy
szansę na dłuŜsze odbicie w ciągu kilku najbliŜszych tygodni zanim negatywne nastroje w pełni
odŜyją wraz z publikacją wyników za czwarty kwartał 2008. W średnim terminie podtrzymujemy
nasz scenariusz zakładający utrzymanie się okresu wysokiej zmienności rynków przy braku
jasnego trendu. Jednocześnie wciąŜ spodziewamy się kolejnego okresu słabości rynków w
pierwszej połowie 2009 roku, który będzie mógł sprowadzić rynki na nowe wieloletnie dołki.
Jednak na tą chwilę, podtrzymujemy nasze taktyczne zalecenie przewaŜania akcji w portfelu
przy jednoczesnym niedowaŜaniu rynków obligacyjnych. W ramach blue chipów podnosimy
zalecenie dla banków z Neutralnie do PrzewaŜaj oraz dla sektora telekomunikacyjnoinformatycznego
z NiedowaŜaj do PrzewaŜaj. Dokonujemy kolejnego zwrotu w ramach sektora
energetycznego, tym razem z PrzewaŜaj do NiedowaŜaj i jednocześnie podtrzymujemy nasze
zalecenie taktyczne PrzewaŜaj dla spółek budowlanych, oraz NiedowaŜaj dla sektora
metalurgiczno-górniczego.
dmbzwbk