2007-04-06 07:00

Fundusze akcji dają zarobić

Autor: AD

Dzięki dobrej sytuacji na warszawskim parkiecie pierwszy kwartał 2007 roku okazał się łaskawy dla posiadaczy jednostek funduszy inwestycyjnych. W szczególności zadowoleni mogą być ci, którzy zainwestowali w fundusze małych i średnich spółek, wynika z raportu przygotowanego przez Money.pl oraz Expandera.

Najlepsze z nich potrafiły zarobić - w ciągu trzech pierwszych miesięcy roku- po ponad 25 proc. (PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek FIO - 30,8 proc., BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek - 25,2 proc. oraz Idea Akcji - 25,2 proc.
ZOBACZ TAKŻE:
Sprawdź stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych Dobre wyniki zostały osiągnięte pomimo dość głębokiej korekty, jaka miała miejsce na przełomie lutego i marca. Wtedy to najważniejsze indeksy straciły po ponad 9 proc. Straty zostały jednak szybko odrobione w dużej mierze za sprawą spółek z sektora budowlanego oraz banków, a także firm zaliczanych do sektora średnich i małych. Wynikiem bardzo dobrej sytuacji na giełdzie w marcu - gdy WIG 20 wzrósł o 8,6 proc., WIG o 10,8 proc. a mWIG40 (dawny MIDWIG) o 12,5 proc. - również cały pierwszy kwartał na GPW należy uznać za dobry dla inwestorów (WIG 20 7,15 proc., 14,11 proc. oraz mWIG 40 26,66 proc.

Wzrosty na warszawskim parkiecie w styczniu oraz marcu przełożyły się na bardzo wysokie stopy zwrotu funduszy akcyjnych w tych miesiącach (fundusze inwestujące w akcje małych i średnich spółek osiągały ponad dwudziestoprocentowe stopy zwrotu, a skupiające się na dużych firmach około dziesięcioprocentowe). Także jednak lutowa korekta odbiła się wyraźnymi stratami na funduszach akcyjnych.

Jak obrazuje ranking Money.pl i Expandera w grupie funduszy zrównoważonych wyniki funduszy również mocno różniły się między sobą. Najlepsze fundusze - Noble Funds FIO subfundusz Noble Fund Mieszany oraz ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus - wypracowały w pierwszym kwartale 12,2 proc. i 10,7 proc., podczas gdy najsłabsze z funduszy zrównoważonych zarobiły 2-3 proc.

ZOBACZ TAKŻE:
Spróbuj swoich sił w inwestowaniu Podobne dysproporcje można zaobserwować także w grupie funduszy stabilnego wzrostu, gdzie najlepszy w ciągu pierwszych trzech kwartałów Idea Stabilnego wzrostu zanotował ponad 12 proc. stopę zwrotu, natomiast najgorszy Pioneer Dynamicznej Ochrony Kapitału niecałe 0,2 proc.

Natomiast stopa zwrotu większości funduszy obligacji - oraz poza jednym z grupy rynku pieniężnego - w ciągu trzech pierwszych miesięcy roku nie przekroczyła jednoprocentowego poziomu.

JAK POWSTAJE RANKING

Ranking funduszy inwestycyjnych przygotowany przez Money.pl oraz Expandera opiera się na dwóch głównych kryteriach: wyniki i ryzyko. Ranking obejmuje wszystkie fundusze inwestycyjne otwarte oraz specjalistyczne otwarte, których jednostki uczestnictwa może nabyć inwestor indywidualny, a minimalna pierwsza wpłata nie przekracza 20 tys. zł. Dodatkowym kryterium doboru funduszy do rankingu jest co najmniej trzyletni okres działalności. Ranking obejmuje fundusze akcji, zrównoważone, stabilnego wzrostu, obligacji i rynku pieniężnego Metodologia powstawania rankingu

Fundusze akcji

W grupie funduszy akcyjnych do najważniejszych zmian doszło tuż za podium. Największy awans stał się udziałem funduszu Idea FIO Akcji, który poprawił swoją pozycję o 8 miejsc. Systematycznie od kilku miesięcy wyniki poprawia również Legg Mason Akcji FIO. Największym przegranym okazał się fundusz UniKorona Akcje FIO, który po wielu latach dobrych wyników, zaczyna coraz bardziej oddalać się od czołówki. Warto również wspomnieć o liderze rankingu – funduszu Arka BZ WBK Akcji FIO, który może stracić pierwszą pozycję po raz pierwszy od ponad 2 lat.

L.p.	Zmiana pozycji do poprz. m-ca	Fundusz	Wskaźnik Sharpa	Stopa zwrotu za ost. 36 m-cy	Punkty razem
1		Arka BZ WBK Akcji FIO	1,74	159,0	1
2	+1	DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek	1,70	163,3	1
3	+1	DWS Polska FIO Akcji Plus	1,62	139,8	2
4	+3	Legg Mason Akcji FIO	1,58	145,2	2
5	8	IDEA FIO Akcji	1,58	129,8	3
6		CU FIO Polskich Akcji	1,56	136,7	2
7	+1	Skarbiec Akcja FIO Akcji	1,52	123,4	3
8	-6	UniKorona Akcje FIO	1,47	120,5	3
9	-4	BPH FIO Akcji	1,47	121,1	3
10	-1	PZU FIO Akcji KRAKOWIAK	1,42	106,9	3

Fundusze zrównoważone

Wśród funduszy zrównoważonych nie zanotowano praktycznie żadnych zmian. Na pierwszym miejscu ze znaczną przewagą uplasował się FIO Arka BZ WBK Zrównoważony, który zyskał ponad 100 proc. w ciągu ostatnich 36 miesięcy. Pozostałe fundusze zanotowały stopę zwrotu na w przedziale od prawie 50 proc. do niecałych 70 proc.

L.p.	Zmiana pozycji do poprz. m-ca	Fundusz	Wskaźnik Sharpa	Stopa zwrotu za ost. 36 m-cy	Punkty razem
1		Arka BZ WBK Zrównoważony FIO	1,68	104,11	2
2		SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu FIO	1,47	68,43	4
3		UniKorona Zrównoważony FIO	1,25	64,16	4
4		CitiZrównoważony Środkowoeuropejski FIO	1,23	54,86	6
5		Skarbiec Waga FIO Zrównoważony	1,19	56,74	6
6	+1	ING FIO Zrównoważony	1,14	59,56	6
7	-1	DWS Polska FIO Zrównoważony	1,14	58,08	6
8		KBC Aktywny FIO	0,97	52,50	6
9		Millennium FIO Zrównoważony	0,94	48,90	8
10		PKO/CS Zrównoważony FIO	0,96	47,45	9

Fundusze stabilnego wzrostu

W gronie funduszy stabilnego wzrostu na szczególną uwagę zasługuje wynik IDEA FIO Stabilnego Wzrostu, który przesunął się o osiem pozycji (z 11 na 3). Na dwóch pierwszych miejscach zostało zachowane status quo – liderem pozostał Lukas Stabilnego Wzrostu. Tuż za nim znalazł się Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO pomimo, że osiągnął wyższą stopę zwrotu, ale miał gorszy poziom wskaźnika Sharpa.

L.p.	Zmiana pozycji do poprz. m-ca	Fundusz	Wskaźnik Sharpa	Stopa zwrotu za ost. 36 m-cy	Punkty razem
1		Lukas Stabilnego Wzrostu	1,84	58,50	2
2		Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO	1,59	58,83	2
3	+8	IDEA FIO Stabilnego Wzrostu	1,40	48,19	4
4		Allianz Stabilnego Wzrostu FIO	1,40	47,63	4
5	-1	CU FIO Stabilnego Inwestowania	1 ,35	50,77	4
6	+1	DWS Polska FIO Zabezpiecznie Emerytalnego	1,28	41,76	6
7	+3	Skarbiec III Filar FIO	1,20	42,84	6
8	-5	PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK	1,18	42,71	6
9	+3	SEB 4 Stabilnego Wzrostu FIO	1,35	39,08	7
10	-1	Legg Mason Senior SFIO	1,33	40,10	7

Fundusze obligacji

Duże zmiany miały miejsce w grupie funduszy, inwestujących w papiery dłużne – żaden nie utrzymał pozycji z poprzedniego zestawienia. Najlepszym okazał się Pioneer Obligacji Plus FIO przed KBC Papierów Dłużnych FIO oraz Arka BZ WBK Obligacji FIO. Ten ostatni choć w ciągu trzech lat zarobił najwięcej, to równocześnie miał najwyższy poziom odchylenia standardowego, co oznacza, że inwestycja w ten fundusz była najbardziej ryzykowna.

L.p.	Zmiana pozycji do poprz. m-ca	Fundusz	Odchylenie standardowe (proc.)	Stopa zwrotu za ost. 36 m-cy (proc.)	Punkty razem
1	2	Pioneer Obligacji Plus FIO	2,32	19,44	5
2	2	KBC Papierów Dłużnych FIO	2,63	19,60	6
3	-1	Arka BZ WBK Obligacji FIO	3,81	21,54	6
4	-3	Pioneer Obligacji Skarbowych FIO	2,49	19,22	8
5	2	Skarbiec Depozytowy FIO Dłużnych Papierów Wartościowych	2,74	19,25	8
6	-1	Pioneer Obligacji FIO	2,51	18,46	9
7	1	PZU FIO Papierów Dłużnych POLONEZ	2,55	17,83	11
8	1	UniKorona Obligacje FIO	2,60	18,22	11
9	1	CU FIO Obligacji	2,05	16,48	14
10	1	BPH FIO Obligacji	2,35	16,96	14

Fundusze rynku pieniężnego

W grupie funduszy uznawanych za najbardziej bezpieczne, ale i równocześnie za najmniej zyskowne nie nastąpiły jakiekolwiek zmiany na pierwszych pięciu pozycjach. Liderem pozostał Arka BZ WBK Ochrony Kapitału przed UniKorona Pieniężny FIO oraz ING FIO Gotówkowy. Tradycyjnie niewielka - jedynie 1,5 proc. - jest różnica między stopą zwrotu najlepszego funduszu oraz ostatniego (Arka BZ WBK Ochrony Kapitału w ciągu 36 miesięcy wypracowała 14,08 proc. zysku, natomiast Skarbiec Kasa FIO Rynku Pieniężnego 12,45 proc).

L.p.	Zmiana pozycji do poprz. m-ca	Fundusz	Punkty razem	Stopa zwrotu za ost. 36 m-cy	Miejsce za wynik
1		Arka BZ WBK Ochrony Kapitału	1	14,08	1
2		UniKorona Pieniężny FIO	2	14,06	2
3		ING FIO Gotówkowy	3	13,65	3
4		KBC Pieniężny FIO	4	13,64	4
5		Pioneer Pieniężny FIO	5	13,31	5
6	+2	Legg Mason Pieniężny FIO	6	13,10	6
7	-1	CU FIO Depozyt Plus	7	13,00	7
8	-1	DWS Polska FIO Płynna Lokata	8	12,99	8
9	+1	Millennium FIO Pieniężny	9	12,59	9
10	-1	Skarbiec Kasa FIO Rynku Pieniężnego	10	12,45	10

KOMENTARZ

Michał Kowalski, Expander: "Wyniki spółek giełdowych za IV kwartał, publikowane pod koniec lutego i w pierwszej połowie marca były lekko poniżej oczekiwań. Mniejsze zyski od prognoz zaprezentowały w raportach głównie duże spółki (np. PKN, KGHM ), banki również nie zaskoczyły pozytywnie. Większym wzrostem zysków mogły pochwalić się mniejsze spółki, choć i tu zdarzały się rozczarowania (np. Cersanit). Z jednej strony rozpędzona gospodarka sprzyja dobrej koniunkturze na giełdzie, z drugiej coraz większa presja na płace oraz wzrost kosztów funkcjonowania firm może przełożyć się na pogorszenie tempa wzrostu zyski. Rynek może być nadal zmienny, a wzrosty cen akcji mogą przeplatać się z gwałtownymi korektami, jak z końca lutego. Mimo tego trend wzrostowy powinien być jeszcze kontynuowany przez kilka najbliższych miesięcy."