W minionym tygodniu główne indeksy GPW odnotowały spadek, jednakże Midwig i Techwig kontynuowały wzrost. Na szczególne podkreślenie zasługuje postawa indeksu średnich spółek, który zyskał ponad 6%. Podaż koncentrowała się przede wszystkim na dużych spółkach, co prawdopodobnie wynikało z wyzbywania się akcji przez inwestorów zagranicznych. Za taka hipotezą przemawia osłabienie złotego względem dolara w końcówce tygodnia w związku z niepewną sytuacją na scenie politycznej w kontekście zbliżającego się głosowania ustawy budżetowej. Brak większości sejmowej może spowodować rozpisanie kolejnych wyborów parlamentarnych.
W ujęciu sektorowym najsilniej ucierpiały akcje spółek telekomunikacyjnych oraz paliwowych. W tym gronie negatywnie wyróżniły się akcje spółek, które mają wiodący wpływ na kształtowanie się indeksów, czyli TP S.A. i PKN. W przypadku pierwszej ze spółek spadek wynikał z obniżenia prognozy przychodów przez głównego akcjonariusza France Telecom, co spowodowało generalnie słabsze zachowanie spółek telekomunikacyjnych na giełdach światowych. Natomiast PKN na początku tygodnia wyznaczył nowe historyczne maksimum na 70,20 zł, jednakże na kolejnych sesjach papier zachowywał się wyraźnie słabiej przy dużym wolumenie. Spółka przedstawiła swoją strategię na najbliższe lata, a sądząc po słabszym zachowaniu kursu nie zachwyciła ona inwestorów zagranicznych. Ponadto w gronie dużych spółek słabiej zachowywały się akcje Pekao i GTC.
Natomiast w gronie liderów wyróżniały się akcje spółek internetowych oraz spółki z grupy p. Karkosika, gdzie szczególnie wyróżniały się akcje Skotanu, Hutmenu, Impexmetalu, czy tez Alchemii, która w minionym tygodniu była notowana bez prawa poboru do akcji nowej emisji. Na rynku kurs spadł znacznie mniej niż wynikało to z wartości teoretycznej prawa poboru, co z kolei było podstawą wzrostu Skotanu. Tym nie mniej w gronie średnich spółek osobiście byłem pod wrażeniem wzrostu akcji Banku Millenium, który powrócił w dawno nie widziane rejony, jak również MCI, który pokonał przebił poziom 3,22 zł.
Negatywnie oceniam rozwarstwienie na słabe spółki duże i silne spółki średnie i małe, tym bardziej, iż dynamika wzrostu Midwigu powoli przybiera formę hiperboli. W nadchodzącym tygodniu spodziewam się pogłębienia spadku dużych spółek, a pytaniem pozostaje jak długo może passa Midwigu.