Autor: Marek Knitter
Giełda spada na dno. Wczoraj WIG20 spadł poniżej 2400 pkt, pokonując roczne minimum. Czy fundusze akcji pójdą tym śladem? Money.pl sprawdza jaka przyszłość czeka TFI.
W ciągu ostatnich 12 miesięcy aktywa funduszy zmalały do około 92,1 mld zł ze 137,6 mld zł. Tymczasem najbliższa przyszłość nie wygląda różowo. Z analizy Money.pl wynika, że funduszom akcji nie uda się w tym roku już w znaczący sposób poprawić wyników, a wiele z nich może jeszcze bardziej powiększyć straty.
Funduszowa ruletka
Pierwsze sygnały pogarszającej się koniunktury na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie pojawiły się latem 2007 roku. Jednak dopiero od listopada ubiegłego rozpoczął się stały exodus inwestorów z funduszy akcji, który swoją najwyższą dynamikę osiągną w ostatnich miesiącach.
Wystarczy podać, że tylko w samym sierpniu aktywa zarządzane przez TFI zmalały o 1,1 mld zł. Jak podaje firma Analizy Online monitorująca fundusze w skali roku spadek aktywów wyniósł 33 proc., co wartościowo daje aż 45,5 mld zł. Połowa tej kwoty wynika bezpośrednio z umorzeń jednostek uczestnictwa w TFI, a druga część, m.in. z pogarszającej się koniunktury na rynkach kapitałowych.
| Najgorsze stopy zwrotu TFI* | ||
| TFI | fundusz polskich akcji | wynik |
| Skarbiec TFI | Fortis FIO subfunduszy Fortis Akcji | -46,4% |
| Pioneer Pekao TFI | Pioneer Akcji Polskich FIO | -40,5% |
| AIG TFI | AIG FIO Akcji | -38,5% |
| AIG TFI | AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG subfunduszy Akcji | -38,1% |
* stopy zwrotu z ostatnich 12-miesięcy, źródło Analizy Online
| "Najlepsze" stopy zwrotu TFI* | ||
| TFI | fundusz polskich akcji | wynik |
| Skarbiec TFI | Akcja | -24,1% |
| TFI Allianz Polska | Allianz FIO subfunduszy Allianz Akcji | -21,4% |
| Union Investment TFI | IRFU-AKP_UN | -24,8% |
| TFI SKOK | SKOK FIO Akcji | -25,9% |
* stopy zwrotu z ostatnich 12-miesięcy, źródło Analizy Online
Osoby, które wpłaciły swoje oszczędności we wrześniu lub październiku ubiegłego roku i wybrały fundusze małych i średnich spółek są teraz najtrudniejszej sytuacji. Ich środki skurczyły się bowiem średnio o 50 proc. Pozostałe fundusze akcji również nie mają się czym pochwalić. Wszystkie notują ujemną stopę zwrotu z ostatnich 12 miesięcy.
| Stopy zwrotu funduszy akcji polskich małych i średnich spółek* | |
| TFI | wynik |
| DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek | -52,8% |
| Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO | -50,8% |
| Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO | -50,7% |
| BPH Akcji Dynamicznych Spółek Sub BPH Parasolowy FIO | -49,7% |
| AIG FIO Małych i Średnich spółek | -44,6% |
* stopy zwrotu z ostatnich 12-miesięcy, źródło Analizy Online
źródło: Money.pl
źródło: Money.pl
Zamiana strategii
Kiedy sytuacja na rynku akcji przybrała zły obrót większość funduszy zmieniło sposób komunikowania się z potencjalnymi klientami. Teraz coraz częściej staja się istotne inwestycje ze 100-proc. ochroną kapitału, które nie są nowością na rozwiniętych rynkach finansowych. Kolejne podwyżki stóp procentowych dokonywane przez Radę Polityki Pieniężnej obudziło zarządzających inwestujących środki w papiery dłużne. Średnia stopu zwrotu tych funduszy to 5-6 proc. w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Nie robi to większego wrażenia jeżeli porównanym to z wynikami TFI operujących na rynku akcji.
Osłabiający się złoty wsparł wyniki funduszy, które działają przede wszystkim na amerykańskim rynku kapitałowym. Gorzej jeśli wybraliśmy TFI inwestujące na rynkach wschodzących zarówno globalnych jak i regionalnych. W tym przypadku korzystne relacje walutowe nie zdołały zniwelować strat, jakie ponieśli zarządzający.
Przyszłość
W najbliższym czasie należy oczekiwać przynajmniej jeszcze jednej podwyżki stóp procentowych, które będą wspierać fundusze lokujące w obligacje. Jednak dla rynku akcji wyższy koszt pieniądza oznacza ograniczenie dostępu do tańszego kapitału przez spółki. Dla giełdy jest to więc negatywny sygnał.
Kolejne ciemne chmury zbierające się nad branżą finansową w USA powoduje, że globalni inwestorzy wycofują środki z takich krajów jak Polska. Spowalniająca gospodarka zarówno za oceanem jak i w Strefie Euro ograniczy dynamiczny rozwój krajowym przedsiębiorstwom - przynajmniej przez jakiś czas.
źródło: Money.pl
Nasza giełda niemal od początku września zachowuje się stosunkowo słabo. Podczas wczorajszej sesji indeks WIG20 ponownie przełamał ważne poziomy i znalazł się najniżej od lipca 2007 roku. To wszystko wróży dalszą wyprzedaż - przynajmniej w krótkim okresie.
Światełko w tunelu pojawi się prawdopodobnie dopiero pod koniec roku. Wiele będzie zależało od rozwoju sytuacji na zagranicznych rynkach akcji. Jednak nawet kilka tygodni ewentualnych wzrostów na poziomie 2-3 proc. na każdej sesji nie będzie wstanie poprawić tegorocznych fatalnych wyników funduszy akcji.
| KOMENTARZ: |
|
Money.pl
|
ZOBACZ TAKŻE:
Inwestycje alternatywne
Oprócz złota i srebra warto rozważyć inwestycje także w inne metale. Notowania palladu od początku roku dał zarobić... więcej »
"Chcemy uruchomić wspólną organizację gospodarczą, by efektywniej wykorzystać potencjał Polonii."
Zarządzający funduszami Union Investment dość optymistycznie oceniają najbliższe miesiące.
Narzędzia
Marek Knitter
Re: To jest czarny rok dla TFI
Jeszcz nie dawno analitycy wmawiali ,że trzeba myśleć wdługiej perspektywie.
Re: To jest czarny rok dla TFI
Najgorsze jest to ,że ta sytuacja nic niogo nie nauczy ,jak się sytułacja ułagodzi zaczną od nowa to samo.
Rozejrzyjcie sie do okoła wszędzie pełno kretynów , którzy tylko walić w klawisze komputera potrafią , nie umią myśleć, analizować , liczyć a mają stanowska doradców.
Co chwilę promocja , nowy plan taryfowy , doradca Ci pomoże doradzi dopasuje do twoich potrzeb - a naprawdę nic nie załatwi bo o nizym nie ma pojęcia. Gada sie z maszynami na infoliniach i nawet nie ma kogo ochrzanić jak nie fukcjonuje to co powinno tak jak należy , a jak już się trafi na żywego człowieka to deklamuje wyuczone na pamięć regułki. Jesteśmy na najlepszej drodze do upadku.
Trzeba walczyć o powrót do naturalnego porządku świata
żlo nazwać złem , złodziejstwo złodziejstwem ,oszustwo oszustwem , nieroba nierobem , zboczeńca zboczeńcem.
Nie mylić tolerancji z akceptacją , pomagać pokrzywdzonym przez los a nie udającym takich.
Tak naprawdę , każda miernota i oszust się ustawi tylko , uczciwy , pracowity człowiek ma proble odnależć się w tym nienormalnym niemoralnym świecie. Upokarza się zmuszanych do złych czynów , a Ci co cała lata upodlali innych mająsię dobrze na zasłużonych emeryturkach.
Nie można się godzić na taką rzeczywistość.
Re: To jest czarny rok dla TFI
Donek ! Gdzie ten cód ?
może po euro 2012 w polsce coś się ruszy i nawet jak ekipa się zmieni to i tak tusk będzie się chwalić iż jego to zasługa.
Re: To jest czarny rok dla TFI
Re: To jest czarny rok dla TFI
Dziś kupiłem tanio trochę funduszy akcyjnych.
Poczekam cierpliwie i na pewno będę do przodu.
On inwestuje długoterminowo i może być niemal pewien, że zawsze mu się to opłaci.
Oczywiście, doradcy mówią to, co im na rękę.
Uważam jednak, że długoterminowe inwestowanie w TFI jest opłacalne.
Re: To jest czarny rok dla TFI
tych wielkich reformatorów zaczytanych w harrym poterze, twój donaldzik zgubił chyba gdzieś księgę zaklęć przez co różdżka jest kompletnie bezużyteczna.
oszołom tusk widzi jeszcze nadzieję w tajemnym soku z gumijagód, ale on pomaga tylko nachwilę później przychodzi kac.
co zamało czasu może mieli za dwa lata te pacany z PO też tak będą gadać.
będą też mówić że kaczor im przeszkadza i dopiero jak naród tuska na wodza wybierze to może coś im się uda.
Re: To jest czarny rok dla TFI
Zobaczysz ile Cię to będzie kosztowało.
Przestaniesz mówić "oni".
Zrozumiesz, że mieszkania (domy) nie rosną na wierzbie.
Będziesz stary i zmęczony, gdy zaczniesz mówić: "ja".
A co do funduszy, to ja już powoli zaczynam kupować jednostki f.akcyjnych. Teraz jest juz bardzo tanio i w perspektywie 3-4 lat będzie można na nich zarobić bardzo dużo.
z wykresów można wyczytać że troszkę to może jeszczę się obsunąć