Trigon DM szacuje, że EBITDA spółki w 2014 r. powinna się kształtować na poziomie 21-22 mln zł (+17 proc. rdr), a zysk netto powinien wzrosnąć ponad trzykrotnie w ujęciu rdr i wynieść ok. 5 mln zł.
_ Naszym zdaniem Enel-Med jest nadal atrakcyjnie wyceniany. Prognozowany mnożnik EV/EBITDA poniżej 10x na 2014 rok jest istotnie niższy od mnożników z ostatnich transakcji na rynku prywatnej opieki medycznej (BUPA przejmowała Lux-Med przy wskaźniku 12-14x EV/EBITDA, a fundusz Penta nabył większościowy pakiet Grupy EMC przy wskaźniku ponad 18x EV/EBITDA) _ - napisano.
_ Z informacji od spółki wynika, że sprzedaż segmentu diagnostyki jest bardzo prawdopodobna (jedyne kwestie wstrzymujące finalizację transakcji to sprawy formalne - np. przeniesienia kontraktów Enel-Med z NFZ na kupującego). Spodziewamy się, że spółka może pozyskać z tej transakcji minimum 50 mln zł. Zakładając, że środki te zostaną przeznaczone na inwestycje w otwarcia kolejnych placówek, oczekujemy, że w dłuższym okresie, ewentualna sprzedaż nie powinna negatywnie wpłynąć na wycenę Spółki. Z uwagi na fakt, iż transakcja nie została jeszcze sfinalizowana, nie uwzględniamy jej w naszych prognozach i wycenie _ - dodano.
