Analitycy DM mBank, w raporcie z 4 sierpnia, obniżyli cenę docelową akcji PKN Orlen do 49,1 zł z 50,86 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację kupuj.
Rekomendacja została wydana przy cenie 36,88 zł za jedną akcję płockiego koncernu.
_ Aktualizacja strategii wraz z odpisami i słabymi wynikami 2Q stała się katalizatorem kilkunastoprocentowej przeceny Orlenu. O ile brak zdecydowanych kroków w sprawie Możejek stanowi negatywne zaskoczenie, to założenia finansowe zarządu zostały naszym zdaniem zbyt surowo i pochopnie ocenione przez rynek. Zwracamy uwagę, że średnioroczne prognozy FCF dla całego okresu są zaniżone przez przepływy tegoroczne i nie uprawniają do stawiania tezy o niezdolności spółki do generowania nadwyżek w kolejnych latach. Strumień EBITDA w kolejnych kwartałach powinien rosnąć zarówno ze względu na poprawę otoczenia makro, jak i systematyczną realizację inwestycji efektywnościowych. Pozytywnie oceniamy też wszystkie największe projekty inwestycyjne, które nie tylko zapewniają zwrot powyżej WACC, ale również dywersyfikują źródła zysków koncernu, co przy negatywnym nastawieniu rynku do sektora rafineryjnego powinno być odbierane pozytywnie _ - napisano w raporcie.
Analitycy DM mBank spodziewają się, że w 2014 roku PKN Orlen będzie miał 108,4 mld zł przychodów ze sprzedaży, prawie 1,2 mld zł straty EBITDA, prawie 3,3 mld zł straty EBIT oraz 3,5 mld zł straty netto.
