Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 27 września, podwyższyli cenę docelową jednej akcji Telekomunikacji Polskiej do 6,3 zł z 6 zł wcześniej. Nadal rekomendują _ sprzedaj _.
Raport wydano przy cenie 8,3 zł, w poniedziałek ok. godz. 10.10 kurs telekomu wynosił 8,45 zł po 1,17-proc. spadku.
_ - Dywidenda w dalszym ciągu pozostaje jedyną nagrodą dla akcjonariuszy, przy utrzymującej się niepewności co do tempa kurczenia się rynku telefonii stacjonarnej, kwoty wydatków na częstotliwość LTE oraz stopnia erozji marży EBITDA. Biorąc pod uwagę wzrost zadłużenia netto do 1,5 x EBITDA na koniec 2013 roku, czyli górnych granic akceptowalnych przez spółkę, spodziewamy się w 2014 roku utrzymania dywidendy na obecnym poziomie, 0,5 zł na akcję _ - czytamy w raporcie.
Analitycy DM PKO BP podali, że wypłata 0,5 zł dywidendy w 2014 roku, będzie implikowała stopę na poziomie 6,4 proc., a po odjęciu stopy wolnej od ryzyka (4,4 proc.), oznacza to tylko 2-proc. realną stopę dywidendy.
_ - Jest to aż o 48 proc. mniej niż realna stopa dywidendy dla europejskich telekomów (3,8 proc.) _ - dodali.
