2007-01-11 14:15

Hossa na giełdzie utuczyła fundusze

Przebojem ubiegłego roku były fundusze inwestujące w akcje. Średnia stopa zwrotu wyniosła 46,3 proc. Dwa razy więcej niż w roku ubiegłym.

Zyski były największe od początku hossy rozpoczętej w 2003 r.

Szczególnie dobre wyniki osiągnęły fundusze małych spółek. Fundusz z tego segmentu – DWS Polska Top 25 Małych Spółek - osiągnął najwyższą stopę zwrotu - 87,1proc.

Wzrosty cen akcji firm o mniejszej kapitalizacji spowodowały, że kolejne TFI wprowadziły takie fundusze do oferty m.in. PKO TFI, TFI PZU oraz Pioneer Pekao TFI.

Czy hossa na małych spółkach będzie dalej trwać? W samym grudniu fundusze małych spółek osiągnęły najsłabsze wyniki. Biorąc pod uwagę wysokie wyceny wielu spółek o mniejszej kapitalizacji trudno oczekiwać, że również w 2007 ich ceny akcji wzrosną w takiej samej skali jak w 2006 r.

ZOBACZ TAKŻE:
Sprawdź stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych
Jednocześnie większa oferta funduszy akcyjnych przekłada się na wzrost zróżnicowania wyników funduszy. W IV kwartale najlepszy wynik uzyskał PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek FIO – 38,6 proc., podczas gdy GTFI Akcji zarobił tylko 7,3 proc.

Zrównoważone i stabilnego wzrostu też mają się dobrze

Według rankingu Money.pl oraz Expandrea w związku z doskonałą koniunkturą na rynku akcji w ubiegłym roku, zadowoleni mogą być również uczestnicy funduszy zrównoważonych – średnio fundusze zrównoważone zarobiły w 2006 roku 21,3 proc. Najlepsze z nich Arka BZ WBK Zrównoważony FIO, Lukas Dynamiczny Polski oraz PZU FIO Zrównoważony uzyskały wynik przekraczający 30 proc.

Hossa na rynku akcji oraz wzrosty cen obligacji w drugiej połowie 2006 roku korzystnie wpłynęły również na wyniki funduszy stabilnego wzrostu, które średnio wypracowały 13,8 proc. zysku. Najlepszym z nich udało się uzyskać stopy zwrotu sięgające 18-20 proc. (m.in. Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO, Lukas Stabilnego Wzrostu oraz AIG Stabilnego Wzrostu).


ZOBACZ TAKŻE:
Spróbuj swoich sił w inwestowaniuMniej więcej połowa funduszy obligacji i rynku pieniężnego uzyskała wyniki przekraczające rentowność lokat bankowych. Stało się tak pomimo zawirować na rynku obligacji w I połowie roku.

Fundusze akcji

W grupie funduszy akcji zwraca uwagę awans funduszu Unikorona Akcje FIO oraz BPH Akcji FIO. Fundusz zarządzany przez Union Investment TFI w ostatnich zestawieniach stopniowo tracił w stosunku do czołówki, ale jak się okazało była to tylko tymczasowa słabość. Z kolei BPH Akcji FIO zaliczał się do średniaków starających się dołączyć do najlepszych. Czy mu się to uda? Czas pokaże, jednak od stycznia funduszami akcyjnymi będzie zarządzał nowy zarządzający, który może zmienić dotychczasową politykę inwestycyjną.

Fundusze zrównoważone

Wśród funduszy zrównoważonych tylko kosmetyczne zmiany. Do grona liderów nadal należy Arka BZ WBK Zrównoważony FIO, SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu FIO oraz UniKorona Zrównoważony FIO. Znaczny awans miał miejsce w kategorii funduszy stabilnego wzrostu – PZU FIO Stabilnego Wzrostu Mazurek poprawę wskaźników zawdzięcza wyższej od średniej stopie zwroty za rok ubiegły przy utrzymywaniu mniejszych wahań wartości jednostki uczestnictwa niż konkurenci.

Fundusze obligacji

W grupie funduszy dłużnych fundusz KBC Papierów Dłużnych FIO, który przez wiele miesięcy prowadził w rankingu znów spadł o jedną pozycję. Słabsze rezultaty zarządzania funduszem chyba spowodują, że fundusz obligacji ze stajni KBC na dłuższy czas pożegna się z pozycją lidera. Z kolei coraz lepiej radzą sobie fundusze obligacyjne Pioneera.

Fundusze rynku pieniężnego

Wśród funduszy rynku pieniężnego, uznawanych za najbezpieczniejsze, nastąpiła zmiana lidera. Dotychczasowy lider UniKorona Pieniężny FIO stracił palmę pierwszeństwa na rzecz Arka BZ WBK Ochrony Kapitału, która od kilku miesięcy stale pięła się w górę zestawienia.

Z racji tego, iż fundusze rynku pieniężnego inwestują swoje aktywa w instrumenty o minimalnym ryzyku, a co za tym idzie także i poziomie zysku (bony skarbowe, obligacje o stałym oprocentowaniu, lokaty bankowe), różnica w 36 - miesięcznej stopie zwrotu pomiędzy pierwszym a dziesiątym wynosi jedynie 1,53 proc.