2007-03-06 12:05

fot: PAP/EPA

Jak inwestować w czasie bessy

Autor: Daniel Gąsiorowski

Ostatni tydzień przyniósł spadki na giełdzie. Warszawski Indeks Giełdowy (WIG) stracił w ciągu 5 sesji 6,8 proc. Ten tydzień również rozpoczął się od przeceny, zaś główny indeks w warszawie do poprzednich spadków dołożył kolejne 3,5 proc. (tyle tracił w połowie sesji.).

Zobacz także: Stopy zwrotu spółek na GPW w Money.pl

Straty widać również w wycenie jednostek TFI. Jeśli ktoś jest posiadaczem jednostek TFI KBC Portfel Akcyjny, to do dziś stracił 8,82 proc. Trzeba też się liczyć z tym, że w momencie ewentualnego umorzenia, strata się jeszcze powiększy, co wynika z opóźnienia w wycenie jednostek i czasu, jaki towarzystwa mają na umorzenie. W świetle ustawy mają na to nawet 7 dni, choć w praktyce trwa to krócej.

Zobacz także: Kalkulator zysku z TFI

Zdaniem Michała Kowalskiego, analityka firmy Expander, każdy kto wchodzi na rynek kapitałowy, powinien na samym początku wyznaczyć sobie poziom straty, którą jest skłonny zaakceptować.

ZOBACZ TAKŻE:

Na giełdzie powieje optymizmem?

"Jeśli ten poziom zostanie przekroczony, nie pozostaje nic innego jak sprzedaż posiadanych aktywów, niezależnie od tego, czy są to akcje, czy jednostki TFI" - radzi Kowalski.

Podobne zdanie ma Paweł Klimiuk z PKO TFI. "Należy pamiętać, że potencjalnie duży zysk zawsze wiąże się z większym ryzykiem, dlatego warto zastanowić się nad tym, jakie ryzyko jest się w stanie zaakceptować" - tłumaczy Klimiuk.

Warto też pamiętać o maksymie, której autorem jest Warren Buffett, amerykański miliarder, który majątek zdobył na giełdzie. Mawiał on, że "giełda jest miejscem, gdzie odbywa się transfer pieniędzy od inwestorów aktywnych do cierpliwych".

W zależności od tego, czy inwestujemy na giełdzie samodzielnie, czy też korzystamy z usług TFI lub firm zarządzających portfelem akcji na zlecenie, specjaliści radzą, jak zabezpieczyć się przed ryzykiem.

"Gdy samodzielnie inwestujemy na giełdzie, dobrym pomysłem jest zakupienie opcji na indeks WIG20" - radzi Michał Kowalski. To instrument, który zabezpiecza przed spadkami i nawet jeśli poniesiemy straty na giełdzie, zostaną one zrównoważone poprzez wypłatę premii z tego instrumentu. "Zaletą tego instrumentu jest to, że nie musimy wnosić depozytu zabezpieczającego, jak w przypadku kontraktów" - tłumaczy Kowalski.

Ile czasu potrwają obecne spadki, nikt na rynku tak naprawdę nie wie. Czy potrwają one jeszcze tylko dziś, czy też miesiąc albo dłużej, można się oczywiście spierać.

"Jeśli pozostajemy na rynku licząc na odreagowanie, musimy się liczyć również ze stratą" - podkreśla Kowalski z Expandera. Każdy inwestor musi więc samodzielnie skalkulować ryzyko swoich inwestycji. Inwestorzy giełdowi mają ułatwione zadanie, gdyż mogą reagować na zmianę koniunktury giełdowej na bieżąco.

Co ciekawe, w ostatnim tygodniu można było znaleźć akcje, które nie tylko nie straciły na wartości, ale nawet zyskiwały. Najwięcej przez ostatnie dni można było zarobić na akcjach Elkowopu (35 proc.), zaś spośród dużych spółek szansę na zarobek dawały walory Ciechu (1,25 proc.). Nie zmienia to jednak faktu, że większość akcji traciła na wartości. Walory spółki Strzelec straciły aż 22 proc.

Inwestorzy giełdowi mogą szybko reagować na zmiany koniunktury na parkiecie. Często mają dostęp do rachunku on-line. W nieco gorszej sytuacji są posiadacze jednostek TFI, gdyż dyspozycja będzie zrealizowana średnio po trzech dniach od jej złożenia.

Przedstawiciele TFI w rozmowach z Money.pl przyznają, że na razie nie można mówić o masowym umarzaniu jednostek przez klientów. "Historia ubiegłorocznej korekty na warszawskiej giełdzie pokazała, że klienci funduszy zachowali spokój i nie ruszyli masowo, aby umarzać jednostki uczestnictwa" - mówi Paweł Klimiuk, dyrektor w PKO TFI. "Poprzez naszych sprzedawców staramy się rzetelnie informować klientów o uwarunkowaniach inwestowania w nasze fundusze, tak aby uniknąć takich gwałtownych reakcji" - tłumaczy Klimiuk.

W obecnej sytuacji jaka panuje na giełdach warto pamiętać, że inwestycje w fundusze powinny być traktowane długoterminowo (przynajmniej na kilka lat). "Nawet jeśli w tym czasie pojawią się dni, tygodnie, czy miesiące gorszej koniunktury, to wyniki historyczne wszystkich funduszy udowadniają, że ostatecznie i tak przynoszą one inwestorom pokaźny zysk, dużo większy niż np. lokaty" - tłumaczy Klimiuk.