W tym tygodniu na światowych parkietach giełdowych goszczą niedźwiedzie. Za nami kolejna, trzecia z rzędu, spadkowa sesja na Wall Street podczas której amerykańscy inwestorzy zadają sobie podstawowe pytanie - czy nadszedł czas na większą korektę indeksów giełdowych?
Ten tydzień upływa w obliczu niemal pustego kalendarza danych makroekonomicznych. Dzisiaj warte odnotowania były dwa odczyty z amerykańskiej gospodarki. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych okazały się negatywnym zaskoczeniem dla inwestorów (368 tysięcy względem oczekiwanych 321 tysięcy). Dobre informacje napłynęły natomiast w kwestii sprzedaży detalicznej, która nieco przewyższyła oczekiwania konsensusu rynkowego (0,7 proc. vs 0,6 proc.). Sumarycznie, dane te mają neutralny wydźwięk (warto odnotować, że odczyty wniosków o zasiłek są prawdopodobnie zaburzone przez niedawne Święto Dziękczynienia), co przełożyło się na znikomą reakcję amerykańskiego dolara i indeksów giełdowych.
Rynki finansowe ignorują obecnie (i tak stosunkowo mało istotne) publikacje danych makro czekając na ostatnie ważne wydarzenie w 2013 roku, czyli decyzję Fed, którą poznamy 18 grudnia. Świetne odczyty z amerykańskiej gospodarki, wczorajsze informacje na temat porozumienia Demokratów i Republikanów w kwestii budżetu federalnego USA wskazują na to, że do _ QE tapering _jest już znacznie bliżej niż dalej.
Wszystkie te pozytywne informacje zwiększają prawdopodobieństwo decyzji o rozpoczęciu wygaszania programu luzowania ilościowego już w przyszłym tygodniu. Wydaje się, że decyzja o tzw. _ dectaper _nie jest jeszcze zdyskontowana w kursach indeksów giełdowych i notowaniach amerykańskiego dolara. Ostatnie spadki na Wall Street przypisuje się właśnie obawom o zaostrzenie polityki monetarnej w USA w najbliższych dniach.
Zobacz, jak wyglądał przebieg czwartkowej sesji na Wall Street Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
W związku z powyższym, warto zastanowić się jakiej reakcji rynków możemy spodziewać się w przypadku faktycznego zaistnienia _ dectaper _ w najbliższą środę. Naturalną odpowiedzią na to pytanie jest efekt w postaci umocnienia amerykańskiego dolara oraz spadki na amerykańskich parkietach. Czy powinniśmy jednak oczekiwać bardzo gwałtownej i długotrwałej reakcji rynków?
_ QE tapering _nie jest nowym tematem dla rynków finansowych, pierwsze informacje na ten temat poznaliśmy już pół roku temu. Następnie rynki finansowe były przekonane o rozpoczęciu wygaszania podczas wrześniowego posiedzenia Fed. Obecnie konsensus rynkowy oczekuje zaostrzania polityki monetarnej w I kwartale 2014 roku.
Decyzja Fed o _ dectaper _ nie powinna spotkać się z długotrwałą i nadmiernie gwałtowną reakcją rynków finansowych, które od dłuższego czasu są już przygotowywane na to wydarzenie. Grudniowy _ QE tapering _może jednak przynieść wyczekiwaną przez inwestorów, większą korektę indeksów giełdowych, która w dłuższym terminie jest potrzebna na rynku cechującym się tak dynamicznym trendem wzrostowym.
Inwestorom nie pozostaje obecnie nic innego jak czekanie na 18 grudnia i sprawdzenie czy Ben Bernanke przygotuje rynkom niespodziankę podczas swojego ostatniego posiedzenia FOMC. Wszystko wyjaśni się już w przyszłą środę.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej