2011-10-26 06:00

fot: PAP/EPA

Śmieciowych obligacji jest więcej. Zobacz, które banki mają trupy w szafach

Autor: Andrzej Zwoliński

Dziś w Brukseli kolejna tura negocjacji w sprawie ratowania banków zaangażowanych w greckie obligacje. Co do tego, że Ateny będą musiały ogłosić upadłość, nikt już nie ma wątpliwości. Teraz chodzi o ustalenie mechanizmu dokapitalizowania zarażonych instytucji. Ich zaangażowanie w obligacje krajów z tzw. grupy PIIGS przekracza już astronomiczną sumę 735 mld euro. - Grecja to dopiero początek kłopotów, w kolejce stoją następni potencjalni bankruci - mówią ekonomiści. Nie wierzą też w szybkie porozumienie na unijnym szczycie.

W miniony weekend przywódcy UE dogadali się w kwestii ponad stu miliardów euro na ratowanie europejskich instytucji finansowych. Uzgodnili też, że poziom strat inwestorów w związku z umorzeniem części greckiego długu może sięgnąć nawet 60 proc.

Jednak jeżeli nawet uda się dziś w Brukseli dojść do porozumienia w sprawie Greków, to w kolejce stoją następni, zadłużeni po uszy: Włochy, Hiszpania, Portugalia i Irlandia. A zaangażowanie instytucji finansowych i rządów w ich obligacje przekracza astronomiczną sumę 735 mld euro.

źródło: Money.pl na podstawie danych Goldman Sachs

Obecność w czołówce wierzycieli samych dłużników, czyli: Hiszpanii, Włoch i Grecji wynika z tego, że tamtejsze banki zgromadziły stosunkowo najwięcej papierów skarbowych wyemitowanych przez rodzime rządy. Teraz stanęły przed groźbą niewypłacalności.

Wśród instytucji w których portfelu jest najwięcej niepewnych papierów, jest włoski Unicredit, ma ich blisko 60 mld euro. Na drugim miejscu jest hiszpański Santander - prawie 46 mld euro. Kolejne są banki francuskie - BNP Paribas, Credit Agricole oraz Societe Generale.

Gdyby do Grecji, Irlandii i Portugalii dołączyły również Włochy i Hiszpania z ostrożną 10 proc. redukcją zadłużenia, największe europejskie banki musiałyby zaabsorbować straty w wysokości co najmniej 125 mld euro. Pochłonęłoby to od 3 proc. do 6,7 proc. funduszy tych banków. Doprowadziłoby to także strat w instytucjach powiązanych z tymi bankami.

Czytaj w Money.pl



Banki-matki już mają problemy. Co z córkami?

Wśród nich jest aż 12 polskich banków, które są własnością grup kapitałowych zaangażowanych w papiery zagrożonych państw.

Udział głównego właściciela akcji największego polskiego banku detalicznego Pekao SA, czyli Unicredito prawie dwukrotnie przekracza wartość aktywów polskiego banku. Jeszcze gorzej w tym zestawieniu wypada hiszpański Banco Santander. Wartość zagrożonych obligacji w jego portfelu to prawie 46 mld euro. To ponad 22 razy więcej niż wartość aktywów jego polskiej filii.

Wszystkie banki-matki polskich instytucji posiadają obligacje PIIGS wartości ponad 199 mld euro.

Chociaż Europejski Fundusz Stabilności Finansowej - mechanizm, który ma uchronić strefę euro przed rozpadem, dysponuje już kwotą 780 miliardów euro, a ma ona zostać dodatkowo zwiększona, to wciąż dokładnie nie wiadomo, w jaki sposób ma funkcjonować.

- Myślę, że dla zachowania płynności zaangażowanych banków będzie potrzebna znacznie większa kwota, co prawda wspomina się o dwóch bilionach euro, ale wątpię by ostateczne ustalenia zapadną na dzisiejszym szczycie - mówi Money.pl Ryszard Petru, przewodniczą Towarzystwa Ekonomistów Polskich. - Obawiam się, że ostateczna decyzja będzie wciąż odkładana w czasie, a to znacznie pogorszy nastroje na rynkach - dodaje.

Czytaj dalej, kto może dołączyć do zarażonych krajów