Budowlanka nadal niechlubnym liderem

W czterech na siedem przebadanych branżach gospodarki wzrósł poziom przeterminowanych długów. _ Liderem _ nadal jest budowlanka, chociaż największy ich przyrost odnotowało AGD. Przyczyną są trudności w sprzedaży sprzętu. Widać jednak symptomy poprawy.

Pomimo że rośnie wartość należności płaconych w terminie, to w czterech na siedem branżach zwiększył się procent tzw. trudnych długów. To te, których termin płatności minął cztery miesiące temu - wynika z raportu przygotowanego przez Euler Hermes Collections, który przeanalizował bieżące płatności i zadłużenie w wybranych branżach dóbr konsumpcyjnych i inwestycyjnych w kwietniu br.

Jak czytamy w raporcie największy wzrost przedterminowych długów odnotowała branża AGD, na co niewątpliwy wpływ mają: niska zbywalność produktów oraz zaleganie ich w magazynach.

Nadal jednak najwięcej trudnych długów odnotowuje się w branży budowlanej, choć na przełomie roku ich procent zmniejszył się z 11,1% do 9,6%.

źródło: Money.pl na podstawie Program Analiz Branżowych Euler Hermes Collections z Grupy Allianz

Poprawa tego wskaźnika w budowlance to efekt trzech czynników. Po pierwsze, krótka i ciepła zima, dzięki czemu praktycznie nie ustały prace wykończeniowe. Po drugie Polacy, czując lepszą sytuację finansową, zaczęli więcej budować. Zaobserwowano także lekkie drgnięcie w inwestycjach publicznych.

W opracowaniu wzięto pod uwagę należności wybranych branż konsumpcyjnych, tj. artykuły spożywcze, opakowania, RTV, kosmetyki, AGD oraz branż inwestycyjnych: stalowa i materiały budowlane, za miesiąc kwiecień. Łączna suma należności wyniosła 9,5 mld złotych i pochodziły one od blisko 80 tysięcy monitorowanych odbiorców.

Trzeci czynnik to zastój w branży budowlanej po zakończeniu Euro 2012. Znaczny procent firm, w skutek braku przepływów finansowych, musiało ogłosić upadłość, co z kolei spowodowało wejście do gry dużych graczy, którzy nie musząc walczyć cenowo, zaczęli więcej zarabiać.

Porównując z kolei wskaźniki dotyczące wartości należności spłacanych w terminie, okresu średniego spływu należności oraz procent trudnych długów, to najlepsza sytuacja występuje w branży spożywczej.

To jedna z największych branż, generuje ona 1,9 - 2,4 mld zł należności miesięcznie. - _ Producenci artykułów spożywczych - jak wyjaśnia Michał Modrzejewski - dystrybuując produkty szybko zbywalne mają krótki okres obiegu należności, który nadal systematycznie spada od 2011 roku. Stoi za tym wysoka koncentracja rynku po stronie hurtowników i dystrybutorów, jak również samych producentów, szczególnie w branży mięsnej. _

Większość z przebadanych przez Euler Hermes Collections branż otrzymała w kwietniu br. swoje należności szybciej, niż w tym samym okresie roku ubiegłego.

Gdy w przypadku branży artykuły spożywcze, opakowania, RTV, kosmetyki i materiały budowlane zmiany w stosunku r/r oscylują w granicach 1-3%, to w branży AGD odnotowano spadek o ponad 12%. Na drugim biegunie znalazła się branża stalowa, która poprawiła swój wynik o ponad 16%.

źródło: Money.pl na podstawie Program Analiz Branżowych Euler Hermes Collections z Grupy Allianz

Ewidentnie poprawił się spływ bieżących należności, choć że wynik nie jest jeszcze tak dobry, jak miało to miejsce w 2011 roku. _ - Przeszkodą są w dalszym ciągu zobowiązania z poprzednich kwartałów. Ciągle duża jest liczba firm, które nie odczuły jeszcze poprawy albo już na nią nie mają szans - zniknęły z rynku lub są w trakcie upadłości. Zobowiązania od nich, znacznie przeterminowane, wciąż są wartościowo dużą częścią należności, które wykazują ich dostawcy. _

_ Mamy zatem do czynienia z pewną polaryzacją rynku - zwiększają się zamówienia, rozpoczął się częściowy dopływ nowych środków, lecz firmy wciąż posiadają spore obciążenia z przeszłości. Gospodarka nabiera prędkości, niemniej musimy postawić pytanie jak szybki, jak duży i jakiej wielkości zysk przyniesie wzrost popytu, zwłaszcza na rynku wewnętrznym. Czy skala tego wzrostu pozwoli większej ilości firm uciec od długów z przeszłości i szybko wypracować rekompensujące je nadwyżki? _ – pisze w raporcie Michał Modrzejewski.

Branże, w przeważającej większości, odnotowały spadek średniego okresu spływu należności. Najbardziej zauważalne skrócenie ilości dni wystąpiło w branży kosmetycznej. 8 dni mniej na spłatę należności czekają dostawcy w branży stalowej, a 7 dni - w branży materiałów budowlanych.

Wydłużenie czasu spłaty należności nastąpiło wyłącznie w segmentach RTV i AGD, dla którego odnotowano również największy spadek wartości spłacanych należności. Obydwie branże to rynek kilkunastu większych producentów, a zatem nie ma w nim możliwości zmiany dostawcy - co generalnie powinno zmobilizować do szybszego regulowania należności.

Problemem dystrybutorów stały się jednak, narastająca z roku na rok, konkurencja sprzedaży w internecie, mniejszy niż oczekiwano popyt świąteczny oraz niedostosowana do rentowności struktura kosztów. Opóźnienia w większym stopniu dotyczą branży AGD.

Z kolei 16,5% wzrost wartości spłacanych należności ewidentnie wpłynął na skrócenie średniego okresu spływu należności w branży stalowej. Niemniej popyt w tym segmencie rynku nadal oscyluje na bardzo niskim poziomie bez prognoz na poprawę.

W Europie nadal występuje nadwyżka mocy wytwórczych nad popytem, przy jednoczesnej tendencji wyprowadzania produkcji stali poza Europę, gdzie ze względu na koszty dbania o klimat wytwarzanie jej jest bardzo drogie. Jedyna szansa na poprawienie tegorocznych wyników to wzrost inwestycji budowlanych, z którymi branża stalowa jest mocno związana.

Zdaniem autorów raportu do końca roku sytuacja w spłacaniu należności powinna się poprawiać. Moment na który przewidywane jest odwrócenie trendów to I kwartał 2015 roku, kiedy to przypada maksymalny poziom cyklu koniunkturalnego. Po tym terminie nie odczujemy rażącego pogorszenia, optymizm wśród konsumentów nadal będzie wysoki, niemniej mogą pojawić się pierwsze sygnały spowolnienia.