2007-06-05 06:21

fot: PAP / DPA

Inwestycje: Egzotyczne rynki mogą ukąsić

Autor: tłum. Robert Susło

Niemiecki indeks DAX wzrósł od początku roku o 17 procent, a WIG o około 20 procent. Spoglądając na giełdy w innych krajach, wywołuje to tylko uśmiech na twarzy.

Wzrosty są gdzie indziej

W tym samym czasie giełda w Lagos odnotowała 48-procentową zwyżkę, kursy w chorwackim Zagrzebiu wzrosły o 58 procent, w Belgradzie wartość 15 największych firm notowanych na giełdzie wzrosła w pewnym okresie dwukrotnie. Barometr akcji w chińskim Szanghaju i Szenzen bije co i rusz rekordy. I w każdym przypadku sprzedawcy funduszy i certyfikatów oferują inwestorom z mniej dynamicznych krajów odpowiednie produkty.

"Wszystko, co brzmi egzotycznie, cieszy się ogromnym powodzeniem", mówi Dirk Heß, specjalista od certyfikatów w Goldman Sachs. "Produkty na rynkach wschodzących sprzedają się praktycznie same", mówi Holger Bosse z x-markets, działu certyfikatów w Deutsche Bank. W ubiegłym roku niemieccy inwestorzy wpompowali ponad 800 milionów euro w fundusze emerging markets.

Nie ma darmowych obiadów

Fascynacja egzotyką wiąże się z ryzykiem. To często bardzo małe rynki, których łączna kapitalizacja jest równie mała, co liczba akcji będących w obrocie.

Kupno nawet niewielkiej ilości akcji może mieć wpływ na kursy a stosunkowo niewielkie ruchy kapitałowe mogą mieć poważne skutki na rozwój całego rynku.

Kto inwestuje w takich krajach, stawia na pozytywny trend, do którego po części sam się przyczynia. Rosnące kursy kuszą coraz większą liczbę inwestorów, co stwarza zagrożenie powstania bańki, która może niespodziewanie pęknąć.