2009-06-22 17:04

Interesujący tydzień przed złotym

Autor: dr Jarosław Klepacki, Łukasz Leszczyński

Na rynku pary EUR/PLN kolejna skuteczna obrona rejonu figury 4,4800 potwierdziła istotność tego miejsca charakterystycznego (wsparcia).

Pierwszy dzień rozpoczynającego się tygodnia posiadacze akcji nie zaliczą do udanych. Na wszystkich parkietach w Europie mamy bowiem do czynienia z mocno czerwonym kolorem, gdzie 2-3% przecena jest dzisiaj dość powszechnym zjawiskiem.

Na uwagę zasługuje również dynamiczna deprecjacja na rynku surowców, gdzie ropa o godzinie 16.00 testuje poziom 67 USD za baryłkę, podczas gdy miedź po otwarciu z dużą luką obecnie oscyluje wokół 4775 USD za tonę. Pokusie realizacji zysków nie oparli się również inwestorzy na rynku metali szlachetnych, złoto i srebro bowiem tracą przeszło 1,5%.

Z publikacji makro światło dzienne ujrzał dzisiaj indeks instytutu Ifo z Niemiec, który w czerwcu odnotował wartość na poziomie 85,9 punktu. Reakcja inwestorów pokazuje, że dzisiejszy odczyt ma charakter raczej ambiwalentny. Z jednej strony bowiem przyrównując dzisiejszą publikację do wcześniejszych prognoz rynkowych (85 punktów) oraz majowego odczytu (84,2 punktu) trudno być pesymistą.

Z drugiej jednak na skutek silnego progresu w ostatnich odczytach indeksu ZEW z Niemiec, apetyt inwestorów przed poniedziałkowym odczytem mocno został rozbudzony i zapewne w podświadomości inwestorów tkwiło przekonanie, że konsensus rynkowy mógł być zbyt konserwatywny.

Ponadto Bank Centralny Węgier zadecydował dzisiaj o pozostawieniu kosztu pieniądza na dotychczasowym poziomie, tj. w przypadku stopy referencyjnej 9,5%, co oczywiście było już zdyskontowane przez rynek.

O godzinie 15.35 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,3838 dolara.

Sytuacja techniczna eurodolara: poniedziałek minął pod znakiem stopniowego, bardzo systematycznego umacniania się dolara względem euro. Notowania pod koniec dzisiejszego handlu osunęły się w pobliże figury 1,3800. Dołek odnotowany został na poziomie 1,3825 - 1,3830.

Z punktu widzenia obrazu technicznego tej pary, uzupełnionego o przebiegi wskaźników technicznych widać, że po pierwsze rynek wchodzi w obszar cenowy, który określić można mianem istotnego lokalnego wsparcia: 1,3750 - 1,3810. Po drugie już dzisiejsza sesja pokazała wysoki stopień wyprzedania, co sugeruje wejście widocznej od piątku fali aprecjacji dolara w końcowy etap.

W związku z powyższym można przyjąć, że najbliższe godziny upłyną pod znakiem wyhamowania dalszych spadków i próby rozwinięcia ruchu korekcyjnego. Sygnalną powrotu do wyższych cen - słabszego dolara, będzie trwałe wyjście notowań powyżej figury 1,3900.

RYNEK KRAJOWY

Pod nieobecność byków na GPW, podaż swoją siłą może imponować. Przecena głównego indeksu WIG20 na kilka minut po godzinie 16.00 sięga blisko 6%, co jednak nie znajduje potwierdzenia w obrotach, które na szerokim rynku nie przekraczają 1 miliarda złotych.

Z rodzimej gospodarki do publicznej wiadomości została dzisiaj podana inflacja bazowa, która ku dużemu zaskoczeniu inwestorów w maju ukształtowała się na poziomie 2,8% r/r. Dzisiejszy odczyt jest o tyle zaskakujący, że prognozy rynkowe wskazywały na wartość 2,6% r/r, natomiast wcześniejsze odczyty dotyczące inflacji CPI i PPI odnotowują dynamiczne spadki.

Tym samym wzrost inflacji bazowej zniekształcił zapewne nieco obraz przyszłej projekcji ścieżki inflacyjnej, co poddaje w wątpliwość dalsze, wskazywane w prognozach analityków obniżki stóp procentowych (decyzja RPP w najbliższą środę). Ponadto nadzwyczaj dobrze zakończyła się dzisiejsza aukcja 52-tygodniowych bonów skarbowych, gdzie ich podaż (1,083 miliarda złotych) spotkała się z blisko pięciokrotnie większym zainteresowaniem kupujących. Średnia rentowność wyniosła natomiast 4,66%.

O godzinie 15.40 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 4,5248, a za dolara 3,2690 złotego.

Sytuacja techniczna na rynku złotego: polska waluta w trakcie dzisiejszego handlu utrzymywała się w dość ograniczonych zakresach wahań. Na rynku pary EUR/PLN kolejna skuteczna obrona rejonu figury 4,4800 potwierdziła istotność tego miejsca charakterystycznego (wsparcia).

Dynamiczne odbicie z zasięgiem na 4,5200 - 4,5300 potwierdza siłę tej części rynku, która zainteresowana jest słabszym złotym. Najbliższe godziny w związku z tym mogą ponownie przynieść test rejonów, które w zeszłym tygodniu okazały się dobre do realizacji sprzedaży: 4,5500 - 4,5660.

Wzrosty notowań (w dalszym ciągu jednak w obszarze szerokiej konsolidacji: 3,2300 - 3,3000) pojawiały się też na rynku pary USD/PLN. Popołudniowe wyjście powyżej 3,2640 - linia lokalnego oporu, wskazuje na dość szybki test kluczowego dla tej pary obszaru oporu technicznego 3,2940 - 3,3000. Stymulatorem takiego kierunku jest cały czas jeszcze zachowanie eurodolara.

ZOBACZ TAKŻE:

• Forex: sprawdź kursy walut online