Odpływający kapitał osłabia złotego

RYNEK KRAJOWY

USD/PLN i EUR/PLN
W środę złoty był najtańszy od grudnia 2005 r. Odpływ kapitału ze wszystkich rynków wschodzących świata osłabił naszą walutę. Rano za euro płacono 3,85 zł, a za dolara 3,2370. Jeszcze przed 10:00 kurs EUR/PLN zmagał się z oporem na poziomie 3,87. Przekroczywszy go ruszył dalej „na północ” i po 13:00 osiągnął poziom 3,8997. Na rynku kolejny dzień dominowała podaż polskiej waluty, której pozbywali się inwestorzy sprzedający obligacje i akcje. Warszawska giełda znów silnie traciła, taniały też papiery skarbowe. Niezbyt dobrze sprzedały się obligacje 20-letnie oferowane dziś na aukcji Ministerstwa Finansów. Popyt był tylko o 1/3 większy od podaży, podczas gdy ostatnim razem przekroczył ją trzykrotnie.

Przyczyn kłopotów złotego nie należało upatrywać w napiętej sytuacji politycznej w kraju. Wśród rynków wschodzących były i takie, z których zagraniczny kapitał odpływał w jeszcze szybszym tempie. Późnym popołudniem EUR/PLN wynosił 3,8880, czyli znajdował się tylko nieznacznie poniżej górnego ograniczenia kanału trendu spadkowego, zapoczątkowanego w maju 2005 r. Za dolara o 15:45 płacono dziś 3,2640 zł.

Krótkoterminowa prognoza
Z każdym dniem złoty przełamuje kolejne opory. Jeśli globalna tendencja ucieczki z rynków wschodzących nie odwróci się, to już jutro możemy zobaczyć wybicie z wielomiesięcznego trendu aprecjacyjnego złotego. Jego znakiem będzie trwałe przebicie poziomu 3,90 względem euro. W tym wypadku złoty może dalej tracić, a najbliższym celem stanie się poziom 3,93 dla EUR/PLN i 3,30 dla USD/PLN.

RYNEK MIĘDZYNARODOWY

EUR/USD
Po wczorajszych spadkach eurodolara dziś rano na rynku międzynarodowym można było zaobserwować delikatne odreagowanie. Kurs EUR/USD odbił się od wczorajszego dziennego minimum na poziomie 1,1870, przebił 1,19 i oscylował w przedziale 1,1910-1,1940. Dzisiejsza konsolidacja może być wynikiem oczekiwania rynku na decyzje Banku Japonii w sprawie stóp procentowych. Kurs USD/JPY próbował dziś po południu przełamać poziom oporu 117,90, co wpłynęło na umocnienie dolara do euro i próbę sforsowania poziomu 1,19. Trwałe przebicie nie powiodło się, jednak zainteresowanie dolarem nasilało się. Kapitał odpływający z rynków wschodzących lokowany jest często w amerykańskie papiery skarbowe, oferujące atrakcyjną dochodowość. Obrazem skali odpływu kapitału zagranicznego był dzisiejszy spadek o 4 proc. indeksów tureckiej giełdy.

Rynki zdają się oczekiwać już na decyzję Fed-u w sprawie stóp procentowych w USA, a jeszcze w tym tygodniu – raport o zatrudnieniu w gospodarce amerykańskiej. O godzinie 15:45 za euro płacono 1,1910 dolara.

Krótkoterminowa prognoza
Napięcie wokół Iranu negatywnie wpływa na zakupy dolara, jednak wizja podniesienia przez Fed stóp procentowych może być silniejszym impulsem i zepchnąć kurs EUR/USD w okolice wsparcia 1,1870. Pokonanie tego poziomu wyznaczy kierunek na 1,1830.