Indeks S&P500 jest obecnie wyceniany na 15-krotność zysków z ostatnich czterech kwartałów. Nie jest już tanio, ale to wciąż mnożnik znacznie niższy niż w roku 2007, gdy S&P500 bił historyczne rekordy. Ale już C/Z bazujący na oczekiwanych przyszłych zyskach wygląda gorzej niż 5 lat temu.

Obecny konsensus nakazuje spodziewać się 112 USD zysku, co implikowałoby C/Z rzędu 13,55. Ale w szczycie hossy 2007 roku inwestorzy liczyli na niemal 115 USD zysku. To oznacza, że relacja ceny do oczekiwanych zysków była wtedy niższa niż obecnie

http://www.bankier.pl/wiadomosc/Wyniki-spolek-nie-takie-piekne-jak-je-maluja-2757530.html

Jaki styczeń, taki cały rok

Jak pokazuje zebrana przez DM Raiffeisen statystyka, zależność taka była w historii GPW całkiem skuteczna. Łącznie w ponad 70 proc. przypadków (15 lat) kierunek ruchów indeksu WIG był trafnie wyznaczany przez jego styczniową stopę zwrotu

http://www.parkiet.com/artykul/34,1306503-Jaki-styczen---taki-caly-rok.html

WIG20 w styczniu 2013: -3,49%

… Spadki czyli wzrosty ...
Ożywienie popytu w końcówce tygodnia daje jedyną i niepowtarzalną szansę zakończenia korekty widzianej od
szczytu z początku roku. Rzecz jasna z zachowaniem logiki wykresu. Cały ruch spadkowy bowiem przyjmuje strukturę
klasycznej korekty regularnej. Ponadto zatrzymanie w okolicach 50% zniesienia 2-miesięcznego wzrostu potęguje tę
logikę. Jeżeli uzupełni się posiadaną wiedzę o wyprzedanie oscylatorów niespotykane tu od co najmniej 3 miesięcy,
szanse na optymistyczne dla byków rozwiązanie wzrasta. Do pełni szczęścia warto jednak zobaczyć ruch wzrostowy
indeksu powyżej 2520-2525 pkt. Dla inwestujących bezpiecznie takim sygnałem będzie ruch ponad opór ukształtowany
w połowie stycznia 2584-2590 pkt. Jego sforsowanie da bykom podstawę do wybicia styczniowych maksimów i kontynuacji
wzrostów. Ciekawie układają się średnie wykładnicze 15/45 w formie splotu na poziomie 2506 pkt. On sugeruje,
że w nadchodzących dniach można się liczyć ze zdynamizowaniem ruchu, zwłaszcza że zmienność tygodniowa rynku
(średnio liczona z 14 tygodni) dotarła do poziomu poniżej 5%. To w praktyce może oznaczać niebawem „jazdę bez trzymanki”.
Dość powiedzieć, że podobna zmienność w czerwcu i lipcu 2011 poprzedziła pamiętny sierpniowy zjazd w dół.
Stąd na obecnych poziomach dobrze będzie szczególnie wzmóc czujność, ale i zachować ostrożność. Dodatkowo istotnym
oporem pozostaje szczyt „Objęcia Bessy” 2576 z 25 I. Aby uznać obecny tegoroczny spadek indeksu za korektę nie
powinny one przekraczać maksymalnie 2400-2404 pkt. Formacja „trzech czarnych kruków” z 8 I z oporem 2617 pkt. to
następny opór. W średnioterminowej perspektywie byki chroni dno „trzech białych żołnierzy” z 12-14 XI z istotnym
minimum 2318 pkt. oraz minimum z 30 XI - 2404 pkt., ale te poziomy znajdują się, jak wiemy, już relatywnie daleko.
Podbicie z końca tygodnia daje na wykresie tygodniowym zwrotną formację „młota”. Nadal więc założenie, że najważniejsze
w sekwencji licznych białych świec - białe Marubozu zamknięcia, z połowy grudnia, z minimum 2448 pkt. jest
mocno aktualne. Dzienny wskaźnik adx(14) - 30 pkt. uniósł się dając niepokojący sygnał do utrendowienia w kierunku
spadkowym. Tym bardziej kontra byków na obecnych poziomach wydaje się, dla utrzymania wrażenia o trendzie wzrostowym
w średnioterminowej perspektywie, absolutnie potrzebna i konieczna.

a tak swoją drogą czy apple to balon?

Źródłem frustracji wielu akcjonariuszy jest fakt, że w 468 USD, jakie warta jest każda akcja spółki, aż za 31 proc. odpowiada gotówka i inne płynne aktywa. Średnie oprocentowanie, jakie przynoszą te lokaty, to śmiesznie niskie 1,07 proc

Giełda duńska -5,81%

Oni też z radością przywitali "nowe" szczyty w USA

Holland: Głosowałam na PO, ale na oszustów więcej głosować nie będę. Premier obiecywał