Nawet Goldman zauważył, że mediana wskaźnika C/Z dla S&P500 to w tej chwili 18 i tak przewartościowane jak obecnie
akcje w USA były tylko przez 2% czasu od 1976 roku
Zauważają też, że oczekiwania na pierwszą podwyżkę stóp w USA znacznie ograniczą ewentualne zyski z akcji w tym roku
High valuation and rising rates mean limited S&P 500 gain
Median stock in S&P 500 currently trades at nearly 18x forward earnings, a multiple experienced only 2% of the time since 1976. Falling interest rates and a 58% P/E multiple expansion since 2011 will start to reverse in 2015