Załamanie dynamiki inwestycji drogowych, spadek skali działalności i zakończenie cyklu produkcyjnego firmy budowlanej Budimex to czynniki, które w najbliższym czasie mogą negatywnie przełożyć się na notowania spółki, wynika z najnowszego raportu Domu Maklerskiego Noble Securities.
_ Bazując na naszych prognozach wyceniamy spółkę średnio na 63,2 zł i widząc 11-proc. potencjał spadku kursu wydajemy rekomendację "redukuj" - _ czytamy w raporcie.
Autorzy rekomendacji zauważają, że Budimex była jedną z nielicznych spółek notowanych na parkiecie, które potrafiły w ostatnim czasie zarobić na budowie dróg. _ Spółka wykorzystała szansę, którą stwarzało spiętrzenie budowy dróg i autostrad i dzięki temu w ostatnich latach generowała bardzo dobre wyniki finansowe i płaciła sowite dywidendy. Imponujący jest również poziom gotówki, jaki spółka wykazuje na bilansie - _ czytamy w raporcie.
_ W roku 2012 Grupa Budimex zrealizowała rekordową sprzedaż na poziomie 6.078 mln zł, to jest o ponad 10 procent wyższą od sprzedaży uzyskanej w analogicznym okresie 2011 roku, pomimo że produkcja budowlano-montażowa w analizowanym okresie spadła o -1,1 procent - _ czytamy w komentarzu prezesa Dariusza Blochera do danych finansowych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy za rok 2012.
Notowania Budimeksu w tym roku Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
W najbliższym czasie sytuacja spółki może się zmienić. Analitycy powołują się na raport firmy badawczej PMR, która prognozuje spadek rynku budownictwa drogowo-mostowego w tym roku o ponad 27 procent.
Sam zaś Budimeks oczekuje spadku produkcji budowlano-montażowej o 16 do 18 procent. Kryzys wywołany jest zakończeniem zleceń współfinansowanych z budżetu Unii Europejskiej. Nowe przetargi, zdaniem analityków, zostaną ogłoszone najwcześniej w drugiej połowie 2013 roku.
_ Szacujemy, że w 2013 i 2014 roku spółka doświadczy istotnego pogorszenia wyników. Wysoki poziom kosztów stałych, a tym samym wysoki poziom dźwigni operacyjnej spowoduje większy spadek zysków niż przychodów. Oczekujemy w 2013 roku spadku przychodów o 16 proc. i zysku netto o prawie połowę w stosunku do wyników oczyszczonych z negatywnego wpływu odpisu PNI - _ czytamy w raporcie.
Powyższy tekst stanowi wyraz osobistych opinii i poglądów autora i nie powinien być traktowany jako rekomendacja kupna bądź sprzedaży papierów wartościowych.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej