Akcjonariusze KGHM, mimo wczorajszej przerwy w handlu, wciąż panicznie wyprzedają akcje kombinatu. W pierwszych minutach sesji kurs spadł do 140 zł, czyli 7,86 procent poniżej zamknięcia. Od początku tygodnia jest to już -13 procent. Co przeraziło giełdowych graczy?
Wprawdzie wraz z nadejściem nowego roku kurs akcji spółki systematycznie osuwał się, jednak końcówka marca przyniosła odbicie. Jeszcze trzy sesje temu za jeden walor inwestorzy byli skłonni płacić 167 zł. Sytuacja skomplikowała się trzy dni temu. Od tamtej pory cena akcji spadła o blisko 30 zł.
Zobacz, jak kształtował się kurs KGHM od początku 2013 roku Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
Największy wpływ na to miały poniedziałkowe zaskakująco złe dane z chińskiej gospodarki. W I kwartale wzrost gospodarczy w yhamował tam do 7,7 z 7,9 procent poprzednio. Co ważniejsze, rynki oczekiwały przyspieszenia do 8 procent. Obraz kondycji największego importera miedzi pogorszyły informacje o produkcji przemysłowej, która w marcu spadła do 8,9 procent (prognoza: 10 procent; poprzednio: 9,9 procent).
Sytuacja KGHM, jako spółki zaliczanej do branży surowcowej, w dużej mierze zależy od cen miedzi i srebra, a te po rewelacjach z Chin najmocniej ucierpiały.
Notowania KGHM, srebra i miedzi od początku roku (zmiany procentowe) Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
Miedź i srebro potaniały od początku roku odpowiednio 8 i 23 procent. Obecne poziomy są najniższe od 2010-2011 roku. Powyższy wykres wyraźnie pokazuje dużą korelację notowań KGHM z cenami obu surowców.
Zasadniczym pytaniem jest więc, jak mocna przecena czeka nas jeszcze?
Według raportu XTB dotyczącego rynku srebra, od początku 2013 roku popyt na srebro ze strony inwestorów nie rośnie, a popyt _ realny _ w przemyśle czy jubilerstwie nawet lekko spada. Czynniki te przekładają się nie tylko na spadające ceny, ale także cały czas rosnący poziom zapasów srebra na giełdzie w Nowym Jorku.
Według analityków słabość popytu inwestycyjnego w kolejnych latach powinna być czynnikiem, który będzie sprzyjał pogłębieniu spadków. Obecnie uncja trojańska srebra wyceniana jest na poziomie 23,3 dolarów (roczna prognoza KGHM zakłada 32 dolary).
W średnim terminie realny pozostaje spadek najpierw do 20 dolarów. Kolejnym ważnym poziomem wsparcia jest poziom 14,70 dolarów - można przeczytać w raporcie XTB. Widać więc, że notowaniom KGHM czynniki zewnętrzne raczej nie będą sprzyjać.
Z drugiej strony należy pamiętać o możliwej wysokiej dywidendy, o którą walczyć będzie przede wszystkim skarb państwa. To będzie zapewne bardzo ważny czynnik neutralizujący trudności z otoczenia rynkowego spółki.
| Czytaj więcej w Money.pl | |
|---|---|
| Spółka dnia: Komplikuje się sytuacja KGHM. Co z dywidendą? O 1/3 wzrosną koszty inwestycji w Chile. Skarb Państwa domaga się wyjaśnień. | |
| Spółka dnia: Giełdowy gigant w gronie liderów. Oto główny powód Akcje spółki z WIG20 wyraźnie odbijają od dna. Mocno wzrosła także wartość handlu jej akcjami. | |
| Spółka dnia: KGHM opublikował prognozy. Pogrążą WIG20? Zysk netto spółki w 2013 roku ma być gorszy od rynkowych oczekiwań. Sprawdź o ile. |