Trwa ładowanie...

Notowania

Przejdź na
jsw
23.04.2014 11:55

Spółka dnia: Transakcja za prawie 1,5 mld zł. To za drogo?

Analitycy wydali nowe zalecenie dla posiadaczy akcji JSW.

Podziel się
Dodaj komentarz
(Andrzej Stawiński/Reporter)
Jarosław Zagórowski, prezes JSW

- _ Dzięki przejęciu kopalni Knurów-Szczygłowice JSW zwiększy zasoby i produkcję, zwłaszcza węgla koksowego oraz poprawi swoją strategiczną sytuację, ale za wysoką cenę _ - zauważają analitycy DM PKO BP, którzy zalecili inwestorom sprzedaż akcji JSW.

Jastrzębska Spółka Węglowa podpisała przedwstępną umowę kupna od Kompanii Węglowej kopalni Knurów-Szczygłowice. Cena sprzedaży to 1,49 miliarda złotych. Ostateczna umowa ma zostać podpisana po spełnieniu warunków, do których zalicza się między innymi zgoda Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów.

Analitycy jednak dość sceptycznie odnoszą się do transakcji. - Obecnie relatywna wrażliwość wyceny i wyników finansowych na ceny węgla jest ogromna, co zdecydowanie zwiększa ryzyko inwestycji. Według nas rynek węgla osiągnął dno, ale skala i moment odbicia będą decydujące. Ponieważ w naszej ocenie inwestycja w JSW nie jest symetryczna (kurs uwzględnia już znaczącą poprawę) - duże ryzyko i potencjalnie duża zmiana kursu JSW nie równoważą się - czytamy w opinii analityków DM PKO BP.

W rezultacie zalecili oni sprzedaż akcji JSW, wyznaczając cenę docelową na poziomie 40 złotych za papier. To ponad 8 procent mniej od poziomu, wokół którego wahają się dzisiaj notowania JSW.

Notowania spółki JSW w ostatnich 12 miesiącach Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej

Analitycy opublikowali również prognozy wyników JSW, przy założeniu konsolidacji z nową kopalnią w drugiej połowie tego roku. Zakładają oni, że spółka górnicza wyjdzie na plus dopiero w 2016 roku.

Prognoza wyników dla JSW (w mln zł)
xxx 2013 2014 2015 2016 2017
Sprzedaż 7 632 7 406 8 290 9 161 10 937
Zysk netto 77 -466 -335 234 1 478

Źródło: Money.pl na podstawie danych DM PKO BP.

Analitycy zwracają jednocześnie uwagę na argumenty, które przemawiały za przejęciem kopalni Knurów-Szczygłowice.

- _ Produkcja w Knurowie zostanie zwiększona z obecnych 3,8 mln ton do 4,5 mln ton w 2019 roku, a mix produktowy, dzięki inwestycji w zakład przeróbki węgla, poprawi się z 40 procent węgla koksowego obecnie do 80 procent w 2018 r. W rezultacie całkowita produkcja JSW wzrośnie (po 2018 r.) do 18,5 mln ton, a produkcja węgla koksowego wzrośnie o 34 procent do ponad 14,1 mln ton. Sprzedaż zewnętrzna węgla koksowego wzrośnie aż o 65 procent do 9,2 mln ton _ - prognozują analitycy DM PKO BP.

Czytaj więcej w Money.pl

Tagi: jsw, spółka dnia, giełda, wiadomości, gospodarka, najważniejsze, giełda na żywo
Źródło:
money.pl
komentarze
+1
+1
ważne
smutne
ciekawe
irytujące
Napisz komentarz