Analitycy DM BDM, w raporcie z 22 października, podwyższyli rekomendację dla Śnieżka do _ akumuluj _ z _ trzymaj _, podwyższając jednocześnie cenę docelową akcji spółki do 36,6 zł z 33,9 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 31,61 zł, a w czwartek na giełdzie o godz. 12.20 jedna akcja spółki kosztowała 31,89 zł.
_ Od czasu naszej ostatniej rekomendacji z lipca (Trzymaj) kurs akcji Śnieżki nie uległ większym zmianom. Wyniki 2Q'12 okazały się być lekko powyżej naszych prognoz (EBIT 21,1 mln zł vs oczekiwane 19,6 mln zł). Baza z 3Q'11 jest bardzo słaba, nastąpiło wtedy największe uderzenie w wynik rosnących cen surowców (głównie bieli tytanowej). Także 4Q'11 był słaby i mocno obciążony zdarzeniami jednorazowymi. Spodziewamy się, że raport za 3Q'12, na bazie dobrej dynamiki przychodów i wysokiej marży brutto ze sprzedaży (w obydwu przypadkach odpowiadają za to głównie wprowadzane w ostatnich kwartałach podwyżki cen farb) może pozytywnie zaskoczyć rynek notowanymi dynamikami wyników _ - napisali analitycy.
_ Biorąc pod uwagę dobry 2Q'12 i spodziewane wyniki 3Q'12, podwyższamy nasze prognozy na 2012 rok. Realne staje się powtórzenie wyniku netto z rekordowego 2010 roku. Tym samym zmieniamy zalecenie z Trzymaj na Akumuluj i równocześnie podwyższamy cenę docelową z 33,9 zł do 36,6 zł. Spółka handlowana jest ze sporym dyskontem do zachodniej konkurencji: P/E'12=8,8x (P/E'13=9,6x) wobec mediany 15,3x (14,0x). W modelu uwzględniamy przeprowadzony skup akcji własnych (spółka nabyła 6,9 proc. akcji po 31,0 zł, na co przeznaczyła 28,9 mln zł) _ - dodano.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
Bądź na bieżąco z sytuacją na rynkach Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
