Analitycy Millennium DM, w raporcie z 30 sierpnia, podwyższyli rekomendację dla akcji Grupy Lotos do _ neutralnie _ z _ redukuj _, a cenę docelową obniżyli do 30 zł z 33 zł. Rekomendacja została wydana przy cenie 30,6 zł, a we wtorek na giełdzie o godz. 9.18 cena akcji Lotosu wynosiła 25,85 zł.
_ Wyniki Lotosu za II kwartał były wyraźnie poniżej naszych oczekiwań na poziomie EBIT wg LIFO, który wyniósł zaledwie 81 mln PLN w porównaniu z 258 mln PLN oczekiwanych przez nas. Spółka przerobiła tylko 2,2 mln ton (oczekiwaliśmy 2,4 mln ton), czyli tyle co w I kwartale, mimo że od II kwartału działały wszystkie nowe instalacje Programu 10+. Miały one na tyle zwiększyć efektywność produkcji, że spółce powinna się opłacać produkcja nawet przy niskich marżach rafineryjnych _ - czytamy w raporcie.
_ Tak jednak się nie stało, co może sugerować, że efektywność instalacji nie jest dobra w czasach niskich marż. Niestety warunki makroekonomiczne w III kwartale jeszcze się pogarszają (nieznaczne odbicie marży rafineryjnej przy silnym spadku dyferencjału), co nie jest optymistyczne w krótkim terminie. W perspektywie najbliższych kwartałów decydująca będzie sytuacja w globalnej gospodarce, która z pewnością spowolni. Obniżamy naszą wycenę akcji Lotosu z 33,0 do 30,0, jednak podwyższamy rekomendację z redukuj do neutralnie _ - napisali analitycy.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
