Analitycy Millennium DM, w raporcie z 9 listopada, obniżyli rekomendację dla akcji PKN Orlen do _ neutralnie _ z _ akumuluj _, cena docelowa został ustalona na poziomie 43,7 zł.
_ Spółka miała najlepszy kwartał od 2008 roku. Najwyższa od 2 lat była marża petrochemiczna jednak już marża rafineryjna była na poziomie sprzed roku i spadła kw/kw (z 4,7 do 3,1 USD/bbl). EBITDA wg LIFO segmentu rafinerii wyniosła 716 mln PLN (127 mln PLN słabiej kw/kw, ale lepiej o 534 mln PLN r/r). Segment petrochemiczny zwiększył EBITDA o 70 mln PLN rocznie, a w detalu wynik spadł o 58 mln PLN rocznie _ - napisano w raporcie.
_ Bez istotnej poprawy marż rafineryjnych nie można liczyć na zwiększenie wyników w przyszłym roku, a EV/EBITDA na ten rok (po odjęciu efektu na zapasach) wynosi już 6,8x. Wprawdzie nieznacznie podwyższamy naszą cenę docelową z 42,1 PLN do 43,7 PLN to obniżamy rekomendację z akumuluj do neutralnie _ - dodano.
W dniu wydania rekomendacji za akcje koncernu płacono 45 zł, a we wtorek około godziny 9.53 były one warte 43,7 zł.
