_ Notowania Lotosu w dalszym ciągu znajdują się pod presją, do czego na pewno przyczyniła się zapowiedź wprowadzenia podatku od wydobycia ropy oraz systematyczne osłabienie złotego względem dolara. Rosnący kurs USD/PLN zwiększa zadłużenie grupy, a w kontekście zawirowań na rynkach finansowych obciążony bilans jest traktowany jako jedno z ważniejszych ryzyk. Obecna sytuacja na rynku walutowym wymusza również skorygowanie w naszym modelu rynkowej wartości kredytów dolarowych (...) _ - napisano w raporcie.
Wobec wysokiej zmienności marż rafineryjnych i dyferencjału, analitycy zalecają inwestorom ostrożność. W ramach sektora preferowaną przez nich inwestycją jest PKN Orlen, ze względu na korzystniejszy bilans.
_ Tym bardziej, że na bazie długu netto z końca 2011 Lotos jest wyceniany z 15-proc. premią do głównego konkurenta na wskaźniku EV/EBITDA'12 (5,3 vs. 6,3). Zbyt duża wrażliwość zysku netto na zamknięcie kursu USD/PLN powinna zniechęcać do bazowania na relatywnie niskim wskaźniku P/E _ - uważają analitycy.
Raport został wydany przy cenie 21,8 zł za akcję spółki.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej