Analitycy Millennium DM, w raporcie z 13 listopada, podwyższyli cenę docelową akcji Pekao do 139,1 zł ze 134,1 zł wcześniej. Jednocześnie podtrzymali rekomendację _ neutralnie _. Raport wydano przy kursie 152,7 złotego.
_ - Obecnie Pekao jest notowany przy wskaźniku P/E na lata 2012/13 na poziomie 13,7 i 14,6 przy średniej 12,3 i 12,9 - spółka jest notowana z premią w stosunku do konkurentów. Premia jest w części uzasadniona mniejszą niż średnia rynkowa wrażliwością wyników na wahania koniunktury oraz regularnie płaconymi dywidendami (DY za 2012 rok może w umiarkowanie optymistycznym scenariuszu nawet przekroczyć 5 proc.) _ - napisano w raporcie.
Dodano, że w przyszłym roku wyniki Pekao będą pod presją spadających stóp procentowych, które niekorzystnie wpłyną na wynik odsetkowy. Dużą niewiadomą jest dodatkowo poziom rezerw, które do tej pory były stosunkowo niskie._ _
_ - Mając na względzie naszą wycenę akcji Pekao (139,1 zł) utrzymujemy rekomendację 'neutralnie' na walory spółki. Spółka jest przewartościowana na tle konkurentów, jednak w warunkach pogarszania się koniunktury gospodarczej, walory Pekao były postrzegane jako stosunkowo bezpieczna przystań dla inwestorów (wysoka dywidenda, niższe ryzyko negatywnych niespodzianek w wynikach). W związku z tym sądzimy, że premia w wycenie giełdowej jest obecnie częściowo uzasadniona i będzie się utrzymywała _ - poinformowali analitycy Millennium DM.
