Analitycy Espirito Santo, w raporcie z 12 marca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Cinema City od zalecenia _ kupuj _. Cenę docelową jednej akcji spółki wyznaczyli na 32,8 zł.
Raport wydano przy kursie 28 zł. We wtorek ok. godz. 10.10 za akcję Cinema City płacono 27,9 zł po 2-proc. spadku.
Analitycy Espirito Santo oczekują, że spółka utrzyma w kolejnych okresach _ ponadprzeciętną rentowność _.
_ - (...) średnia marża EBITDA w latach 2012-2014 będzie wynosić 21-22 proc. wobec 19 proc. w przypadku międzynarodowych konkurentów. Stanie się tak dzięki pozytywnym skutkom cyfryzacji, wzrostowi przychodów z reklam i wysokomarżowych tzw. produktów koncesyjnych (popcorn, napoje, itp.). CCI wyceniane jest obecnie na 7,7/6,8-krotność współczynnika EV/EBITDA w latach 2013-2014 i 13,3/11,3 współczynnika ceny do zysku (P/E) _ - napisali w raporcie.
Dodali, że największym problem spółki pozostaje niedawne przejęcie nieruchomości w Bułgarii, Izraelu i w Polsce za 144 mln euro oraz 32-proc. udziału w Ronson Development od Israeli Theatres.
Ich zdaniem spółka przepłaciła w tym przypadku o około 40 proc., co znacząco obniżyło zaufanie inwestorów. Szacują, że łączna wartość przejętych nieruchomości wynosi 102,4 mln euro, co oznacza ubytek wartości w wysokości 41,4 mln euro, albo 0,8 euro (3,3 zł) na akcję.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy
