Analitycy Domu Maklerskiego Millennium podnieśli rekomendację dla akcji PZU do _ akumuluj _ z _ neutralnie _ i cenę docelową do 378,2 zł wobec 378,1 zł wcześniej, wynika z raportu z 17 marca, odtajnionego w czwartek.
na zdjęciu Andrzej Klesyk, prezes PZU* *
W dniu wydania rekomendacji za jedną akcję ubezpieczyciela inwestorzy płacili 340,0 zł, zaś w czwartek, ok. godz. 10:00 kurs akcji wynosił 353,7 zł, po spadku o 0,7 proc. wobec poprzedniego zamknięcia.
_ W IV kwartale PZU zarobił 564.8 mln zł (roczny minimalny wzrost), co było rezultatem powyżej oczekiwań (prognozy: około 460 mln zł). Dobry wynik to skutek spadku wskaźnika odszkodowań brutto oraz wyższego udziału reasekuratorów w wypłatach szkód. Dobry rezultat to także skutek wzrostu przypisu składki. Obie te pozycje zrekompensowały słabszy rezultat na inwestycjach _ - podano w raporcie.
_ Obecnie walory spółki są wyceniane przy wskaźniku P/E na lata 2011/12 w wysokości 11.5 i 11.3, przy średnich wskaźnikach dla sektora bankowego 14.4 i 12.7. Sądzimy, że wprawdzie PZU powinien być notowany z dyskontem do sektora bankowego, jednak obecnie jest ono zbyt duże (około 12 procent). Biorąc dodatkowo pod uwagę perspektywę wypłaty wyższej dywidendy niż wynikałoby to z zapisów prospektowych z IPO, spadek kursu od wydania naszego ostatniego raportu zmieniamy rekomendację na PZU z neutralnie do akumuluj _ - czytamy dalej.
