Analitycy Domu Maklerskiego BDM rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla akcji Kopeksu od _ akumuluj _, a cenę docelową wyznaczyli na 18,7 zł. Rekomendacja została wydana przy cenie akcji Kopeksu na poziomie 16,40 zł, a we wtorek na giełdzie o godz. 9.44 kosztowały one 17,30 zł.
_ Po słabym okresie 1-3Q'10 spodziewamy się, że najbliższe kwartały przyniosą już stopniową poprawę wyników zarówno na poziomie przychodów jak i marży. Oczekujemy, że w 2011 roku spółka wypracuje 167,2 mln PLN zysku EBIT (+76,7 proc. r/r) oraz 101,9 mln PLN zysku netto (+269,4 proc. r/r). Obok coraz lepszej koniunktury na rynku węgla i sprzętu górniczego, poprawa będzie wynikać z zakończonej restrukturyzacji spółek zależnych - Tagor, spółek w Serbii, odlewni w Stalowej Woli oraz zakupionej w 2009 roku spółki Waratah _ - napisali analitycy.
_ Obecne notowania spółek z grupy porównawczej znajdują się w trendzie wzrostowym, na którym nie skorzystały jeszcze notowania Kopexu. Zwracamy uwagę, że obecna rynkowa wycena akcji spółki wskazuje na blisko 16,5 proc. dyskonto dla mnożnika P/E'11 i ponad 28,4 proc. dyskonto dla wskaźnika EV/EBITDA'11. Biorąc powyższe czynniki pod uwagę zdecydowaliśmy się rozpocząć wydawanie rekomendacji dla akcji Kopexu od zalecenia akumuluj z ceną docelową 18,7 PLN/akcję _ - podano.
