Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 28 września, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Budimeksu od zalecenia _ sprzedaj _, a cenę docelową jednej akcji spółki wyznaczyli na 49 zł. Raport wydano przy kursie 57 zł. W piątek na zamknięciu sesji za papiery firmy płacono 57,5 złotego.
_ - Lider i wzorowa spółka w segmencie budowlanym, również boleśnie przechodzi przez kryzys. Obawiamy się, że spodziewany przez nas dalszy silny wypływ gotówki ze spółki będzie psuł jej postrzeganie. Zapowiedziana opłata licencyjna dla Ferrovialu dodatkowo psuje obraz spółki (zakładamy wprowadzenie opłaty licencyjnej dla spółki matki Ferrovialu w wysokości 0,4 proc. sprzedaży części budowlanej; oznacza to negatywny wpływ na wycenę w wysokości 6 zł na akcję) Ponadto istnieje ryzyko dziury w back logu spółki w latach 2013-2014. Dlatego pomimo dotychczasowej silnej przeceny, wydajemy rekomendacje 'Sprzedaj' z ceną docelową 49 zł _ - poinformowali analitycy DM PKO BP.
Ich zdaniem portfel zleceń Budimeksu na 2013 r. wygląda nie najlepiej. Dodają, że mogą pojawić się obawy o rok 2014._ - Portfel zleceń Budimeksu na 2013 r. (bez PNI) to w tym momencie około 3 mld zł. Choć do końca roku zostało jeszcze trochę czasu, można spodziewać się dużego spadku sprzedaży w 2013. Najtrudniejszy dla spółki powinien być rok 2014 - nie ma szans, by mogły go ratować kontrakty z nowej perspektywy unijnej (najwcześniej w 2015 r.). Ponadto pojawiło się ryzyko zablokowania przez ekologów jedynego większego kontraktu w planach (blok w Turowie: 2 mld zł) _ - podali.
W przypadku spółki zależnej Budimeksu, PNI, analitycy DM PKO BP, zakładają scenariusz upadłości likwidacyjnej i dekonsolidację spółki wraz z końcem 2012 r.
DM PKO BP zakłada, że w tym roku Budimex wypracuje 62 mln zł zysku netto (178 mln zł skorygowanego zysku netto) i 75 mln zł zysku operacyjnego, przy 5,78 mld zł przychodów. W roku 2013 spółka ma osiągnąć 110 mln zł zysku netto (także skorygowanego) oraz 146 mln zł EBIT przy sprzedaży na poziomie 4,5 mld zł.
