Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 16 marca, obniżyli rekomendację dla akcji KGHM Polska Miedź do _ trzymaj _ z _ kupuj _ oraz cenę docelową do 110 zł z 112 zł poprzednio.
_ Obecnie nie dostrzegamy silnych krótkoterminowych czynników wzrostu dla ceny akcji spółki (przy niewielkim potencjale wzrostu cen surowców), podczas gdy zarządzanie gotówką przez KGHM w 2010r. może okazać się mało satysfakcjonujące dla inwestorów. Zarząd spółki wydaje się zdeterminowany wydać 3,2 mld zł na CAPEX w 2010r., co nie przełoży się na szybki czy znaczący wzrost zasobów miedzi _ - napisano w raporcie.
_ _
_ Jeśli gotówka spółki zostanie pochłonięta przez prywatyzację Skarbu Państwa oraz przez nowy Fundusz Inwestycyjny (tylko drugi uzasadniony finansowo), dywidenda w b.r. może utrzymać się na niskim poziomie 6 zł/za akcję (DY 6 proc.) _ - dodano.
Zdaniem analityków najbardziej niepokojącą kwestią są potencjalne nakłady inwestycyjne w wysokości 2 mld zł na nowy piec, które mogą obniżyć wycenę spółki. Zwracają też uwagę, że niskie wolumeny sprzedaży mogą niekorzystnie wpłynąć na zysk netto w I kw., niezależnie od ceny miedzi wyższej o 10 proc. w ujęciu kwartalnym.
_ _
_ W połączeniu z niskimi szansami na szybkie spieniężenie aktywów telekomunikacyjnych, czynniki te źle wróżą krótkoterminowemu trendowi ceny akcji KGHM _ - napisano w raporcie.
Rekomendację wydano przy kursie akcji KGHM na poziomie 100,1 zł, a we wtorek o godz. 13.15 za jedną akcję spółki płacono 101,7 złotych.
