Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 26 października, obniżyli rekomendację dla TVN do _ redukuj _ z _ trzymaj _ oraz obniżyli cenę docelową akcji spółki do 16,50 zł, z 16,69 zł poprzednio.
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji TVN 18,50 zł, a w środę na zamknięciu papiery spółki wyceniono na 17,90 złotego.
_ _
_ Zgodnie z naszymi oczekiwaniami 2010 rok jest bardzo udany dla TVN, a na rynku reklamy nastąpiło dynamiczne odbicie. Poprawa koniunktury w reklamie została dostrzeżona przez inwestorów co zaowocowało 29,5 proc. wzrostem notowań spółki od początku roku (wobec 10,0 proc. wzrostu indeksu WIG20)
_ - napisano w raporcie.
_ _
_ W naszej opinii czwarty kwartał mimo presji cenowej ze strony Polsatu powinien przynieść kontynuację wzrostu przychodów Grupy w wysokim jednocyfrowym tempie _ - dodano.
Analitycy zaznaczają jednak, że w 2011 roku spodziewają się znaczącego ochłodzenia koniunktury i spadku tempa wzrostu wpływów z reklamy z 8,9 proc. do 5,6 proc., z uwagi na wyczerpanie impulsu jakim w tym roku dla rynku reklamowego było odreagowanie wcześniejszych spadków.
_ _
_ Naszym zdaniem zaledwie 11,4 proc. dyskonto od rekordowych poziomów ze szczytu hossy nie jest uzasadnione zakupem platformy 'n', której rozwój stoi pod dużym znakiem zapytania wobec syndromów nasycenia na polskim rynku płatnej telewizji _ - głosi raport.
