*DI BRE Banku w raporcie z 19 stycznia obniżył rekomendację dla Pekao SA, Banku Millennium i Kredyt Banku do _ redukuj _, PKO BP do _ akumuluj _, a ING Banku Śląskiego do _ trzymaj _. *
_ - Uważamy, że rok 2012 będzie wymagający dla sektora bankowego, nie tylko ze względu na oczekiwane spowolnienie wzrostu PKB z 4,2 proc. w 2011 do 2,8 proc. w 2012, ale również z powodu wchodzących w życie zmian regulacyjnych negatywnie wpływających na segment detaliczny. Po zrewidowaniu w dół naszych prognoz zysku o 13-14 proc. na lata 2012-2013, oczekujemy 7 proc. spadku wyniku netto w 2012 _ - napisano w rekomendacji.
_ - Chociaż naszym zdaniem obecna wycena na średnim wskaźniku 2012 P/E na poziomie 12,6x jest bliska wartości godziwej, dostrzegamy nierównowagę w relatywnych wycenach poszczególnych banków. Ponieważ PKO BP jest o 13 proc. tańsze na 2012 P/E względem Pekao, rekomendujemy akumulowanie PKO BP oraz redukowanie pozycji w Pekao. Ponadto, zalecamy kupno walorów Get Banku, a redukowanie Millennium ponieważ pierwszy jest wyceniany z 30 proc. dyskontem względem drugiego na 2011 P/BV _ - dodano.
DI BRE obniżył także 9-miesieczne ceny docelowe akcji banków średnio o 15 proc., przy czym najbardziej dla Banku Millennium i Kredyt Banku (po 31 proc.)
