*Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 19 grudnia zawiesili wydawanie rekomendacji dla Trakcji Tiltra, gdyż wcześniejsze prognozy wyników i wycena akcji tej spółki jest nieaktualna po wypowiedzeniu przez banki umów kredytowych o łącznej wartości 82 mln zł dla spółek zależnych. *
Banki Pekao i Raiffeisen wypowiedziały umowy kredytowe dwóm spółkom zależnym wchodzącym w skład grupy Trakcja Tiltra z powodu znaczącego pogorszenia się ich sytuacji finansowej. Wypowiedzenie dotyczy spółek Poldim i Silentio i obejmuje kredyty o łącznej wartości około 82 mln zł. Obie spółki zobowiązane będą po upływie 7-dniowego terminu wypowiedzenia spłacić całe zadłużenie wraz z odsetkami wobec banków.
W komunikacie podano, że powodem wypowiedzenia umowy jest istotne, w stosunku do znanego bankowi stanu z chwili zawierania umowy, pogorszenie sytuacji gospodarczej oraz finansowej Silentio i Poldimu oraz istotne pogorszenie perspektyw dalszego rozwoju Silentio i Poldimu. W przypadku spółki Poldim banki mówią też o zagrożeniu jej upadłością.
_ - Jest to duże zaskoczenie negatywne, szczególnie w kontekście oczekiwań, że zadłużenie obrotowe Trakcji Tiltry na koniec roku bardzo istotnie spadnie. Nie sądzimy, aby istniały powiązania krzyżowe między Poldimem i Silentio a pozostałymi spółki grupy. Kwestia wymaga wyjaśnienia, podobnie jak to, czy Trakcja Tiltra zdecyduje się na upadłość Poldimu, czy też będzie spółkę ratować _ - napisał w raporcie analityk DI BRE Banku Maciej Stokłosa.
_ - Uważamy, że spółka jest dla udziałowców zbyt cenna, aby pozwolić jej upaść (około 900 mln zł przychodów rocznie, wiodąca pozycja rynkowa w produkcji mas emulsyjnych) _ - dodał.
Na 30 września 2011 roku Trakcja miała 99,1 mln zł gotówki, która mogłaby zostać przeznaczona na dofinansowanie Poldimu. Możliwe są również pożyczki, zaciągane u akcjonariuszy Trakcji, na ratowanie spółki. Wielkość tych potencjalnych pożyczek DI BRE szacuje na około 100 mln zł.
_ - Z uwagi na polaryzację akcjonariatu (Comsa, Litwini) emisja ratunkowa z prawem poboru jest raczej mniej prawdopodobna. Nasze szacunki wyników i wycena Trakcji Tiltra są nieaktualne. W oczekiwaniu na dalszy rozwój wydarzeń, zawieszamy rekomendację dla spółki. Prognozy zaktualizujemy po Świętach Bożego Narodzenia _ - napisano w raporcie DI BRE.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy ( http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=-6 month&de=today&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=oil.z&w=460&h=250&cm=0 )