*Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 12 marca obniżyli rekomendację dla Netii do _ trzymaj _ z _ kupuj _, ale podwyższyli cenę docelową do 5,20 zł z 5,10 zł. *
Rekomendacja została wydana przy cenie 5,04 zł, a w piątek na giełdzie o godz. 15.10 za jedną akcję Netii płacono 5,0 zł.
_ Netia zaprezentowała bardzo dobre wyniki 4 kw., wynikające głównie z jednorazowych zdarzeń (+15 mln zł na poziomie operacyjnym, +88 mln zł na poziome podatku)
. Prognozy na rok 2010 i 2012 nie są zaskakujące, w pełni zgodne z wcześniejszymi szacunkami. Ostatni wzrost kursu akcji (+15 proc. w miesiąc) obniża atrakcyjność spółki na bazie wyceny porównawczej, szczególnie, że zysk netto Netii spadnie w 2010r. o 23 proc. r/r. Co gorsza, szacunki co do wypłaty dywidendy w 2010r. mogą okazać się przesadzone, gdyż dla utrzymania elastyczności finansowej Netia może obniżyć stopę dywidendy do 5 proc. _ - podał DM BZ WBK.
_ Działalność podstawowa Netii może również ucierpieć, jeśli dowolny duży gracz (TPSA, Cyfrowy Polsat, operatorzy kablowi) rozpocznie agresywną walkę w segmencie internetu. Ponieważ nie widzimy szans na przejęcie dużego podmiotu po niskich cenach, naszym zdaniem obecnie potencjał spadku Netii przewyższa jej potencjał wzrostu. Potencjał wzrostu do naszej ceny docelowej spadł do zaledwie 3 proc., obniżamy rekomendację dla spółki z Kupuj do Trzymaj _ - czytamy.
