Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 3 stycznia, podnieśli ceny docelowe dystrybutorów IT - AB do 16,9 zł z 16,2 zł, ABC Data do 2,3 zł z 2,2 zł, a Action do 20 zł z 16,4 zł. Jednocześnie podtrzymali rekomendację _ sprzedaj _ dla spółek AB i ABC Data oraz zalecenie _ trzymaj _ dla Action.
Raport wydano przy kursie 19,57 zł dla AB, 2,32 zł dla ABC Data oraz 18 zł dla Action.
_ Zrewidowaliśmy nasze modele wyceny dla wszystkich spółek. Główne zmiany to podniesienie naszych prognoz na 2011 r., większy wzrost przychodów w 2012 r. oraz kwestie techniczne. W związku z tym zmieniliśmy nasze 12-miesięczne ceny docelowe wyznaczone w oparciu o model DCF: AB - 16,9 zł (podtrzymana rekomendacja +sprzedaj+, wzrost ceny docelowej z 16,2 zł); ABC Data - 2,3 zł (podtrzymana rekomendacja +sprzedaj+, wzrost ceny docelowej z 2,2 zł); Action - 20,0 zł (podtrzymana rekomendacja +trzymaj+, wzrost ceny docelowej z 16,4 zł) _ - napisano w raporcie.
Analitycy DM BZ WBK podtrzymali swoje rekomendacje dla wszystkich dystrybutorów sprzętu komputerowego. Ich zdaniem IV kwartał 2011 r., powinien wypaść całkiem dobrze.
_ Szacujemy, że łączne przychody spółek objętych analizą wzrosną o 35 proc. w skali roku (+31 proc. dla sprzedaży porównywalnej), ich zysk EBITDA wzrośnie natomiast o 11 proc. w skali roku. Wyniki te są już naszym zdaniem w większości uwzględnione w wycenie, należy więc skoncentrować się raczej na 2012 r. Dostrzegamy szansę na niewielki, dwucyfrowy wzrost przychodów każdej z omawianych spółek w tym okresie. Przewidujemy też jednak dalszy spadek marż i rosnącą presję zarówno ze strony klientów, jak i sprzedawców _ - poinformowali.
Dodali, że w dalszym ciągu postrzegają sektor dystrybucji sprzętu komputerowego raczej negatywnie/neutralnie, nieco lepiej oceniając jedynie spółkę Action.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
