Erbud chce przeprowadzić emisję 50 tys. trzyletnich niezabezpieczonych obligacji serii A o wartości nominalnej 1.000 zł każda, o łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 50 mln złotych.
Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 15 lipca 2014 r. Oprocentowanie obligacji będzie oparte o WIBOR 6M powiększony o marżę. Organizatorem emisji obligacji jest Ipopema Securities.
Erbud zamierza przeznaczyć pozyskane środki głównie na skracanie cykli rotacji zobowiązań wobec podwykonawców i finansowanie związanego z tym zwiększonego zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Skracanie terminu płatności podwykonawcom ma pozwolić spółce na wynegocjowanie niższych cen ich usług, co umożliwi jej realizację wyższych marż.
_ Wartość kapitału obrotowego Grupy Kapitałowej Erbud wyniosła na koniec marca 2011 r. 183 mln zł i wzrosła o 105 mln zł w stosunku do końca grudnia 2010 r., kiedy to wyniosła 78 mln zł. Wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy jest skutkiem wydłużenia cyklu rotacji należności z 57 dni na koniec grudnia 2010 r. do 86 dni na koniec marca 2011 r. oraz skrócenia cyklu rotacji zobowiązań z 63 dni na koniec grudnia 2010 r. do 61 dni na koniec marca 2011 r. _ - podano w komunikacie.
_ Wydłużenie cyklu rotacji należności jest związane z obecną sytuacją na rynku budowlanym, jak również wynika ze zwiększenia udziału podmiotów z sektora publicznego w strukturze sprzedaży Emitenta. Terminy płatności podmiotów z sektora publicznego są z reguły dłuższe niż terminy płatności podmiotów z sektora prywatnego. W 2010 roku wartość kontraktów podpisanych przez Erbud z podmiotami z sektora publicznego wyniosła 39 proc. wszystkich podpisanych kontraktów _ - dodano.
W związku ze zwiększonym okresowo zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy Erbud przewiduje nieznaczne zwiększenie salda krótkoterminowych kredytów i pożyczek na koniec II kwartału 2011r.
_ Jednostka dominująca Erbud SA po emisji obligacji nie przewiduje dalszego zwiększania zadłużenia z tytułu kredytów, pożyczek czy też emisji instrumentów dłużnych. Dodatkowe zadłużenie może jednak zostać zaciągnięte przez spółki zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Erbud, przede wszystkim przez spółkę deweloperską Budlex, której działalność jest kapitałochłonna _ - poinformowano w komunikacie.
Dodano, że Erbud ma zamiar prowadzić konserwatywną politykę w zakresie finansowania w celu utrzymania wskaźnika dług netto do kapitałów własnych na poziomie jednostkowym poniżej 0,6 oraz wskaźnika dług netto do kapitałów własnych na poziomie skonsolidowanym poniżej 1.
