KGHM wypłaci 28,34 zł dywidendy na akcję. Tak zdecydowało zwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy w decyzji o podziale zysku z 2011 roku. Wcześniej zarząd proponował wypłatę 17 złotych na jedną akcję.
Aktulizacja, 17.16, Na zdjęciu Herbert Wirth, prezes KGHM
WZA KGHM przyjęło zatem opcję forsowaną przez Skarb Państwa. Całość wyniesie 5,67 miliarda złotych i jest jedną z największych dywidend w historii polskiego rynku kapitałowego. Zostanie wypłacona w dwóch transzach, a z tej kwoty 31,79 proc. trafi do kasy Państwa, co przekłada się na 1,8 miliarda zł.
Zobacz, jak zachowuje się dziś kurs miedziowego giganta Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
Na polskiej giełdzie KGHM notuje około 3-procentowy spadek. Wydaje się, że działa tutaj klasyczny mechanizm _ kupuj plotki, sprzedawaj fakty _. Część inwestorów boi się także gwałtownego spadku po wypłacie dywidendy.
Tak wysoka dywidenda stanowi nie lada problem dla miedziowej spółki, która będzie mu siała się zadłużyć, żeby podzielić się zyskiem tej skali. Przy mocno cyklicznym biznesie spółki nadmierne zadłużanie się nie jest korzystne.
Paweł Puchalski, szef działu analiz DM BZWBK uważa, stać koncern na tak dużą dywidendę. - _ Oczywiście, że spółkę stać na wypłatę wysokiej dywidendy. Wiązałoby się to jednak z zadłużeniem koncernu i istotną zmianą struktury kapitału, jako że dziś w kasie spółki nie ma prawie 6 miliardów złotych w gotówce _- podkreśla ekspert.
Dywidenda KGHM pogrąży WIG20
Dywidenda spowoduje utworzenie dwóch oddzielnych pozycji - prawa do dywidendy oraz kursu akcji pomniejszonego o wysokość wypłaconej dywidendy. Jednak indeks WIG20 uwzględni jedynie zmianę ceny. Jest to bowiem tak zwany indeks cenowy, konstruowany na podstawie samych kursów akcji spółek, bez uwzględnienia dochodów z dywidend lub praw poboru.
źródło: Money.pl, KGHM
W dniu, w którym dywidenda zostanie oderwana od kursu akcji, indeks blue chipów może więc tąpnąć o około 2,5 procent. Przekłada to się na ponad 50 punktów przy obecnych poziomach indeksu WIG20.
Analitycy ostrzegają przed kupnem
Sześć ostatnio wydanych rekomendacji nie napawa optymizmem. Chociaż trzy instytucje ustaliły cenę docelową nieco wyżej od obecnego kursu miedziowej spółki, to jednak rekomendacje zostały wydane w kwietniu i dają maksymalnie 10 procent potencjalnego wzrostu.
| Najnowsze rekomendacje dla KGHM | |||
|---|---|---|---|
| Instytucja | Cena docelowa | Zalecenie | Data wydania |
| DM PKO BP | 166 | Kupuj | 18 kwietnia 2012 |
| Credit Suisse | 152 | Powyżej rynku | 13 kwietnia 2012 |
| BRE Bank DI | 151,5 | Trzymaj | 9 marca 2012 |
| IDM SA | 130 | Sprzedaj | 22 kwietnia 2012 |
| Societe Generale | 116 | Sprzedaj | 20 czerwca 2012 |
| Ipopema | 97 | Sprzedaj | 17 maja 2012 |
| Średnia | 135,42 |
Dużo bardziej ostre w ocenie są rekomendacje zalecające sprzedaż KGHM. Najsurowsi są analitycy Ipopema Securities, którzy uważają że cena może spaść nawet o 30 procent. Po uwzględnieniu wszystkich rekomendacji, średnia cena docelowa nie wypada korzystnie. Wskazuje bowiem na potencjalny spadek ceny o 8 procent.
Analityk Ipopemy Tomasz Duda zaznacza, że wycena na poziomie 97 złotych jest skonstruowana po uwzględnieniu dywidendy na poziomie około 30 złotych. Drugim niekorzystnym czynnikiem jest rozbieżność między ceną miedzi, a kursem akcji. - _ Podczas gdy kurs akcji KGHM mocno zwyżkował, wykres miedzi wyglądał dosyć płasko. Rynek może wyrównać te różnice _- dodaje Duda.
Bądź na bieżąco z sytuacją na rynkach Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
Czytaj więcej w Money.pl Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej