*Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 1 marca, obniżyli rekomendację dla Astarty do _ redukuj _ z _ trzymaj _, podwyższając jednocześnie cenę docelową akcji spółki do 56,1 zł z 53,9 zł. *
W dniu wydania raportu kurs akcji Astarty wynosił 66 zł, a w środę ok. godz. 16.32 za akcje spółki płacono 65,3 zł.
Analitycy DI BRE Banku zwrócili uwagę na fakt, że od początku roku notowania Astarty wzrosły o 27 proc. mimo, że w tym samym czasie ceny cukru na lokalnym rynku wzrosły tylko o 1,3 proc. (5.330 UAH/t), a hrywna osłabiła się do PLN o 11 proc. (spadek wartości spółki w PLN).
Dodali, że według szacunkowych wyników za 2011 roku, Astarta w 4Q'11 osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 1,3 mld UAH (+72,3 proc. rdr; +5,2 proc. vs. prognoza DI BRE) i wynik EBITDA 17,5 mln UAH (-58,4 proc. rdr; -91,5 proc. vs. prognoza DI BRE).
_ Szacunkowe rezultaty implikują, że w 4Q'11 spółka osiągnęła stratę operacyjną na poziomie około -15 mln UAH i stratę netto -50 mln UAH (nasze oczekiwania były na poziomie odpowiednio 152,3 mln UAH i 108,3 mln UAH). Dodatkowym punktem ryzyka jest sytuacja finansowa na Ukrainie (znaczne wydatki w II'12 i III'12 oraz wyraźne problemy z emisją długu publicznego) _ - poinformowano w raporcie.
Analitycy DI BRE Banku obniżyli swoją prognozę wyniku netto spółki za 2011 rok z 1.166 mln UAH do 1.009 mln UAH oraz na 2012 rok z 930 mln UAH do 850 mln UAH.
_ Podwyższamy naszą cenę docelową z 53,9 PLN do 56,1 PLN (efekt wzrostu wskaźników spółek porównywalnych) oraz obniżamy rekomendację z trzymaj do redukuj _ - dodali.
