Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 24 maja, podwyższyli rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej do _ trzymaj _ ze _ sprzedaj _, a cenę docelową podnieśli o 2,4 proc. do 16,9 zł z 16,5 zł wcześniej.
Raport sporządzono przy kursie 16,06 zł, a w poniedziałek na zamknięciu sesji giełdowej jedna akcja spółki kosztowała 16,2 zł.
Analitycy DM BZ WBK przypomnieli w raporcie, że niewiele było powodów do zadowolenia po wynikach TP SA za I kw. 2012 r., gdzie większość negatywnych trendów operacyjnych z IV kw. 2011 r. była kontynuowana (kurczenie się bazy klientów, kurczenie się średnich przychodów na użytkownika, wysokie koszty marketingu). _ _
_ Naszym zdaniem cel zarządu - zapobieżenie spadkowi przychodów ze sprzedaży w tym roku o więcej niż 3 proc. rdr - nadal stanowi duże wyzwanie _ - poinformowali. W ich ocenie niedawne wprowadzenie przez TP SA pełnej oferty pakietowej (4 w 1) stanowi jednak istotny czynnik poprawy średnioterminowych perspektyw spółki._ _
_ Ponadto, z uwagi na to, że działalność TP SA obejmuje obecnie telefonię stacjonarną, komórkową, Internet i telewizję, pod względem kosztów żaden inny operator nie jest w stanie zaproponować takiej oferty. Przeprowadzony niedawno pełny rebranding w Orange również powinien podnieść świadomość marki _ - napisali analitycy DM BZ WBK.
Dodali, że generacja gotówki w najbliższych dwóch latach wydaje się niezagrożona, zaś przy obecnej cenie akcji spółka oferuje bardzo atrakcyjną łączną stopę zwrotu (dywidenda oraz wykup akcji) na poziomie 11 proc. _ _
_ Zważywszy na to, że wyniki za II kw. 2012 r. będą prawdopodobnie lepsze rdr i kdk o ponad 30 proc. na poziomie EBIT i o ponad 50 proc. na poziomie zysku netto, naszym zdaniem istnieje bardzo ograniczone ryzyko dalszego spadku cen akcji _ - podano w raporcie.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy
