Serwis analityczny "Produkcja.Expert" wspólnie z Wydziałem Informatyki i Zarządzania Politechniki Wrocławskiej oraz firmą doradczą DSR stworzyły Giełdowy Indeks Produkcji. Obejmuje on największe polskie spółki produkcyjne notowane na warszawskiej giełdzie i pokazuje, jak giełda wycenia tę grupę firm. Będzie przeciwwagą dla WIG20. Pozwoli zweryfikować efekty planu Morawieckiego.
Celem przygotowania Giełdowego Indeksu Produkcji (GIP) jest obserwowanie zmian nastrojów inwestorów w stosunku do spółek z branży produkcyjnej. Maciej Zaręba, pomysłodawca GIP, wskazuje, że będzie to dobry wskaźnik, weryfikujący skuteczność realizacji „Strategii na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju” wicepremiera Morawieckiego.
- Potencjalne korzyści zawsze należy odnieść do wymaganych kosztów, a te zgodnie z planem sięgają niebotycznej kwoty biliona złotych - wskazuje Zaręba.
- Jak zatem w praktyce zweryfikować, czy implementacja Planu Morawieckiego przyniesie branży produkcyjnej wystarczające korzyści? Poprawna realizacja planu powinna wpłynąć na wzrost gospodarczy i wzrost wartości spółek produkcyjnych.
W swoim portfelu GIP ma 60 spółek produkcyjnych z polskim kapitałem (udział inwestorów zagranicznych nie może przekraczać 50 proc.), których wartość rynkowa przekraczała rok temu 67 mld zł.
Do zestawienia trafiły firmy dystrybucyjne, które sprzedają produkty własnego projektu, np. LPP. Nie ma tam natomiast gigantów wydobywczych, czyli np. KGHM i JSW, jak również spółek petrochemicznych: PKN Orlen i Lotos. Jak deklarują twórcy indeksu, ich wielkość mogłaby zakłócić to, co indeks ma obrazować.
- Obecnie stosunkowo łatwo uzyskać informacje na temat dynamiki PKB, nawet nastroje pracowników firm produkcyjnych są już bardzo dokładnie badane - mówi Zaręba. - Jednak w naszym odczuciu brakuje rzetelnej informacji na temat wartości sektora produkcji w Polsce.
Co prawda w ostatnich latach zaufanie do wyceny rynkowej zostało znacznie nadszarpnięte, jednak w dalszym ciągu przy odpowiedniej interpretacji jest to jeden z najlepszych estymatorów wartości przedsiębiorstw, a co za tym idzie - całych branż.
Wartość GIP będzie publikowana raz w tygodniu w piątek po zamknięciu sesji. Korekty okresowe indeksu dokonywane są po sesji w ostatni piątek czerwca, września i grudnia. Rewizja roczna następuje w ostatnim tygodniu marca.
Pakiety spółek, których udziały przewyższają 10 proc., są zmniejszane do tego poziomu. GIP jest indeksem typu cenowego, więc przy jego kalkulacji nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend ani praw poboru. Wyliczanie indeksu rozpoczęło się 1 stycznia 2016 roku od wartości 1000 punktów. Od tego czasu do końca roku indeks urósł o prawie 5 proc. W tym czasie WIG20 zyskał 6,3 proc.
Rozjazd pomiędzy indeksami pod koniec roku pokazuje, że branża finansowa odbudowywała wtedy na giełdzie swoją nadwątloną wcześniej pozycję, a jednocześnie na spółkach produkcyjnych był zastój.
Aż 34 spółki z indeksu GIP zanotowały w ubiegłym roku wzrost wartości, w 27 przypadkach wzrost ten przekroczył 10 proc. 25 spółek zanotowało spadek wartości, przy czym w 19 przypadkach przekroczyła ona 10 proc.
Liderem wzrostu wartości w 2016 r. była Fabryka Maszyn Famur - producent maszyn i urządzeń górniczych - której akcje podrożały o ponad 162 proc. Drugie miejsce należy do producenta przyczep i naczep Wielton, którego akcje zyskały 84 proc.
W ujęciu branżowym najbardziej traciły na wartości spółki z sektora chemicznego o 12 proc., a zyskiwali projektanci i dystrybutorzy ubrań oraz obuwia (CCC, LPP, Vistula)
- o średnio 26 proc. Porównywalne wyniki osiągnęła branża tworzyw sztucznych.
| Pełna lista spółek w indeksie | ||||
|---|---|---|---|---|
| Lp. | Spółka | kod ISIN | Kapitalizacja | Waga |
| 1 | LPP S.A. | PLLPP0000011 | 10 217 353 470 | 10,0%* |
| 2 | GRUPA AZOTY S.A. | PLZATRM00012 | 9 869 950 658 | 9,9%* |
| 3 | CCC S.A. | PLCCC0000016 | 5 421 170 545 | 9,2%* |
| 4 | SYNTHOS S.A. | PLDWORY00019 | 5 041 582 500 | 8,6% |
| 5 | ZAKŁADY AZOTOWE PUŁAWY S.A. | PLZAPUL00057 | 4 874 325 000 | 8,3% |
| 6 | CIECH S.A. | PLCIECH00018 | 4 532 192 174 | 7,7% |
| 7 | GRUPA KĘTY S.A. | PLKETY000011 | 2 959 005 909 | 5,0% |
| 8 | ZAKŁADY CHEMICZNE POLICE S.A. | PLZCPLC00036 | 2 062 500 000 | 3,5% |
| 9 | STALPRODUKT S.A. | PLSTLPD00017 | 1 668 499 833 | 2,8% |
| 10 | AMICA WRONKI S.A. | PLAMICA00010 | 1 352 897 502 | 2,3% |
| 11 | FABRYKI MEBLI FORTE S.A. | PLFORTE00012 | 1 276 317 886 | 2,2% |
| 12 | APATOR S.A. | PLAPATR00018 | 1 085 910 518 | 1,9% |
| 13 | BIOTON S.A. | PLBIOTN00029 | 1 024 359 906 | 1,7% |
| 14 | ALCHEMIA S.A. | PLGRBRN00012 | 1 000 000 000 | 1,7% |
| 15 | NEWAG S.A. | PLNEWAG00012 | 810 000 018 | 1,4% |
| 16 | FAMUR S.A. | PLFAMUR00012 | 792 946 100 | 1,4% |
| 17 | MENNICA POLSKA S.A. | PLMNNCP00011 | 790 596 360 | 1,3% |
| 18 | ALUMETAL S.A. | PLALMTL00023 | 781 252 184 | 1,3% |
| 19 | COLIAN HOLDING S.A. | PLJTRZN00011 | 763 502 925 | 1,3% |
| 20 | FABRYKA FARB I LAKIERÓW ŚNIEŻKA S.A. | PLSNZKA00033 | 693 977 790 | 1,2% |
| 21 | RAFAKO S.A. | PLRAFAK00018 | 672 661 424 | 1,1% |
| 22 | ZETKAMA S.A. | PLZTKMA00017 | 627 624 276 | 1,1% |
| 23 | MABION S.A. | PLMBION00016 | 554 128 000 | 0,9% |
| 24 | POLSKA GRUPA ODLEWNICZA S.A. | PLPGO0000014 | 523 872 000 | 0,9% |
| 25 | Vistula S.A. | PLVSTLA00011 | 517 350 895 | 0,9% |
| 26 | ZPUE S.A. | PLZPUE000012 | 490 000 350 | 0,8% |
| 27 | LENTEX S.A. | PLLENTX00010 | 473 926 077 | 0,8% |
| 28 | WIELTON S.A. | PLWELTN00012 | 434 700 000 | 0,7% |
| 29 | IMPEXMETAL S.A. | PLIMPXM00019 | 418 000 000 | 0,7% |
| 30 | SELENA FM S.A. | PLSELNA00010 | 326 297 860 | 0,6% |
| 31 | SELVITA S.A. | PLSELVT00013 | 282 041 336 | 0,5% |
| 32 | KOPEX S.A. | PLKOPEX00018 | 278 747 018 | 0,5% |
| 33 | INDYKPOL S.A. | PLINDKP00013 | 271 831 500 | 0,5% |
| 34 | GRAAL S.A. | PLGRAAL00022 | 235 974 446 | 0,4% |
| 35 | INTROL S.A. | PLINTRL00013 | 221 102 040 | 0,4% |
| 36 | FERRO S.A. | PLFERRO00016 | 218 799 347 | 0,4% |
| 37 | BYTOM S.A. | PLBYTOM00010 | 210 285 008 | 0,4% |
| 38 | FEERUM S.A. | PLFEERM00018 | 203 157 611 | 0,3% |
| 39 | IZO-BLOK S.A. | PLIZBLK00010 | 194 357 800 | 0,3% |
| 40 | VIGO SYSTEM S.A. | PLVIGOS00015 | 186 478 200 | 0,3% |
| 41 | ZAMET INDUSTRY S.A. | PLZAMET00010 | 176 886 400 | 0,3% |
| 42 | SONEL S.A. | PLSONEL00011 | 176 400 000 | 0,3% |
| 43 | MERCATOR MEDICAL S.A. | PLMRCTR00015 | 172 107 232 | 0,3% |
| 44 | ERGIS S.A. | PLEUFLM00017 | 171 546 552 | 0,3% |
| 45 | APLISENS S.A. | PLAPLS000016 | 168 997 811 | 0,3% |
| 46 | ENERGOINSTAL S.A. | PLERGIN00015 | 161 460 000 | 0,3% |
| 47 | POLSKI KONCERN MIĘSNY DUDA S.A. | PLDUDA000016 | 152 901 260 | 0,3% |
| 48 | IZOSTAL S.A. | PLIZSTL00015 | 146 365 680 | 0,2% |
| 49 | CDRL S.A. | PLCDRL000043 | 141 676 330 | 0,2% |
| 50 | MERCOR S.A. | PLMRCOR00016 | 139 360 962 | 0,2% |
| 51 | URSUS S.A. | PLPMWRM00012 | 130 032 000 | 0,2% |
| 52 | POZBUD T&R S.A. | PLPZBDT00013 | 128 516 059 | 0,2% |
| 53 | HUTMEN S.A. | PLHUTMN00017 | 127 981 350 | 0,2% |
| 54 | FERRUM S.A. | PLFERUM00014 | 121 734 530 | 0,2% |
| 55 | ES-SYSTEM S.A. | PLESSYS00030 | 115 731 820 | 0,2% |
| 56 | ZAKŁADY MAGNEZYTOWE ROPCZYCE S.A. | PLROPCE00017 | 109 681 433 | 0,2% |
| 57 | LENA LIGHTING S.A. | PLLENAL00015 | 100 992 703 | 0,2% |
| 58 | BIOMED-LUBLIN W. SUROWIC I SZCZEPIONEK S.A. | PLBMDLB00018 | 92 504 257 | 0,2% |
| 59 | LUBAWA S.A. | PLLUBAW00013 | 90 694 100 | 0,2% |
| 60 | LIBET S.A. | PLLBT0000013 | 84 500 000 | 0,1% |
| Źródło: GIP |