Notowania

francja
11.11.2011 12:19

Agencja ratingowa: to błąd. Rynki napierają

Różnica między poziomem oprocentowania obligacji francuskich i niemieckich jest najwyższa od 20 lat.

Podziel się
Dodaj komentarz
(Money.pl/Michał Włosik)

*Przyznanie przez agencję Standard & Poor's, iż jej komunikat ws. obniżki najwyższego ratingu Francji na poziomie AAA został opublikowany niechcący, nie zrobiło większego wrażenia na rynkach - zauważa komentator_ BBC _ Robert Peston. *

Według niego Francja jest poszkodowana przez powiązane ze sobą trendy: rosnącego ryzyka, iż gospodarki włoska i hiszpańska mogą potrzebować wsparcia i wynikającej stąd ostrożności inwestorów nie skłonnych do pożyczania nikomu poza najsilniejszymi gospodarkami eurostrefy.

_ Uderzające jest to, że choć Standard & Poor's w nocy twierdził, że nie obniżył wyceny ratingu Francji i że komunikat tej treści na portalu agencji jest efektem niewytłumaczalnego błędu, oprocentowanie, które Francja musiałaby zapłacić za 10. letnie obligacje nie obniżyło się istotnie dziś rano _ - zaznaczył Peston.

Z danych Bloomberga wynika, że oprocentowanie francuskich dziesięciolatek jest wciąż poniżej 3,5 proc., brytyjskich wynosi 2,2 proc., niemieckich 1,8 proc., zaś włoskich ponad 7 proc. Różnica między poziomem oprocentowania obligacji francuskich i niemieckich jest najwyższa od 20 lat.

Standard & Poor's przyznaje się do błędu. (FinancialNews Online, ang.):

_ Wyższe koszty finansowania w przypadku Francji nie są nigdzie blisko poziomu włoskiego i Francja nie jest w stanie krytycznym, nie mniej jest to dla niej zła wiadomość, ponieważ w 2012 r. podobnie jak Włochy ma do czynienia ze spiętrzeniem spłat _ - dodaje Peston.

W najbliższym roku Francja musi oddać wierzycielom 281 mld euro. Jeśli większość tej sumy spłaci zaciągając nowy dług przy oprocentowaniu obligacji ok. 3,5 proc., to wówczas rząd będzie miał mniej środków na publiczne wydatki, co nie jest dobrą wiadomością w świetle ogłoszonej ostatnio konsolidacji fiskalnej na 65 mld euro.

Włochy w 2012 r. mają zobowiązania wobec wierzycieli na 300 mld euro (przy zadłużeniu 1 800 mld euro, 120 proc. PKB).

_ Nie zanosi się na to, by oprocentowanie włoskich obligacji miało spaść poniżej nierealistycznie wyśrubowanego poziomu 7 proc., o ile eurostefa nie wykaże, iż ma wystarczające środki własne, by pożyczyć Włochom, gdy inwestorzy nie zechcą _ - tłumaczy Peston.

Tymczasem próby dokapitalizowania funduszu stabilizacyjnego EFSF i zwiększenia jego dźwigni do 1 bln euro, by wesprzeć Włochy przynajmniej przez 1 rok napotykają na trudności w świetle obecnej rynkowej turbulencji, co przyznał wczoraj szef EFSF Klaus Regling.

Niemcy zobowiązały się (w formie gwarancji kredytowych) wyasygnować dla EFSF 211 mld euro, Francja 158 mld euro, a Włochy 139 mld euro. Gdyby jednak miało się okazać, że Włochy same będą potrzebować pomocy, to wówczas nie mogłyby wnieść własnego wkładu, a ten ubytek musiałyby zrekompensować inni. Dla Francji byłoby to trudne.

_ Występuje wyraźny mechanizm transmisyjny pomiędzy rosnącymi obawami o to, że Włochy mogą się okazać niezdolne do spłaty długów, a tym, jak postrzegana jest kondycja francuskich finansów _ - zaznaczył Peston.

Negatywny wpływ na poziom oprocentowania włoskich obligacji ma także zdaniem Pestona wiadomość z piątku, że gospodarka Hiszpanii jest w stagnacji, ponieważ potencjalnie może to jeszcze bardziej zwiększyć presję na środki EFSF.

Czytaj więcej o sytuacji w strefie euro
[ ( http://static1.money.pl/i/h/96/t188768.jpg ) ] (http://www.money.pl/gospodarka/wiadomosci/artykul/lagarde;fundusz;monitoruje;i;czeka;na;stabilizacje,2,0,963330.html) Nikt nic nie wie. Lagarde monitoruje i czeka Szefowa Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) Christine Lagarde oświadczyła, że we Włoszech i w Grecji konieczne jest wyklarowanie sytuacji politycznej.
[ ( http://static1.money.pl/i/h/124/t127612.jpg ) ] (http://www.money.pl/archiwum/mikrofon/artykul/strefa;euro;w;praktyce;juz;nie;istnieje,103,0,956263.html) Strefa euro w praktyce już nie istnieje Znany ekonomista ujawnia, co teraz czeka Greków.
[ ( http://static1.money.pl/i/h/140/t116620.jpg ) ] (http://www.money.pl/gospodarka/unia-europejska/wiadomosci/artykul/irlandia;straci;pomoc;eurolandu;przez;grecje,33,0,956449.html) Kraj w kryzysie straci więcej. Przez Grecję Fundusz ratunkowy dla państw strefy euro EFSF poinformował, że w związku z napięciami na rynkach zawiesza sprzedaż obligacji, służącą pozyskaniu 3 mld euro.
Tagi: francja, wiadomości, wiadmomości, gospodarka, najważniejsze, gospodarka światowa
Źródło:
PAP
komentarze
+1
+1
ważne
smutne
ciekawe
irytujące
Napisz komentarz