W tym tygodniu faza podwyższonej zmienności na eurodolarze powinna być kontynuowana.
Ben Bernanke co prawda dwukrotnie będzie w tym tygodniu wypowiadał się publicznie, ale o wiele ważniejsze będą twarde dane, które pozwolą ocenić, czy Rezerwa Federalne rzeczywiście będzie mogła obejść się bez kolejnych obniżek stóp procentowych.
Naszym zdaniem zeszłotygodniowa interwencja słowna Bena Bernanke nie znajdzie potwierdzenia w publikowanych w tym tygodniu raportach, które powinny być negatywne dla dolara.
Oczywiście, nie można wykluczyć kolejnego wystąpienia, w którym Bernanke będzie pomagał amerykańskiej walucie, ale na ostatecznej interpretacji jego wypowiedzi zaważy treść Beżowej Księgi, raportu o stanie amerykańskiej gospodarki, który zostanie opublikowany przez Fed w najbliższą środę. Reasumując, EURUSD może wykazywać tendencję do dużych wahań w tym tygodniu, ale generalnie nastawiamy się na scenariusz niekorzystny dla dolara.
Ceny ropy zmierza do poziomu 150 dolarów za baryłkę, co zaczyna stanowić poważny problem dla gospodarki globalnej i może nawet doprowadzić do znaczącej przeceny na rynkach kapitałowych w najbliższych dniach - istnieje zatem możliwość wzrostu awersji do ryzyka i pogorszenia sentymentu do walut z koszyka emerging markets.
Wskazówki co do szans tego scenariusza dostarczy dzisiejsze otwarcie - jeśli po spadkach na giełdach w Azji złoty będzie tracił na wartości do euro, to będzie to znaczyło, że dla notowań naszej waluty coraz większe znaczenie mają notowania cen ropy i potrzeba będzie lokalnych korzystnych impulsów, aby przemóc te tendencję.
Oczywiście, nie nastawiamy się na żadne dłuższe osłabienie złotego - nasza waluta zapewne ponownie poradzi sobie najlepiej z całego koszyka, ale obecnie ryzyko wzrostu kursu EURPLN jest przejściowo wyższe, niż ryzyko jego spadku.
Dziś w kalendarzu dane o mniejszym znaczeniu dla rynku globalnego - o 16:00 poznamy odczyt indeksu NAR, mierzącego koniunkturę na rynku nieruchomości w USA, a wcześniej, o 10:30 dane o inflacji PPI w Wlk. Brytanii.
Ze względu na dużą zmienność tego wskaźnika inflacji nie oczekujemy tu większych wahań kursu funta. W tym tygodniu najważniejsze dla rynków będą: Beżowa Księga (środa), sprzedaż detaliczna w USA (czwartek) i decyzja Bank of Japan w sprawie stóp procentowych (piątek).