W dniu dzisiejszym poznamy najważniejszą publikację tego tygodnia a mianowicie zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w USA. Inwestorzy będą z uwagą śledzić te informacje poszukując skutków kryzysu na rynku nieruchomości oraz zacieśnienia się rynku kredytów hipotecznych.
Rynek pracy jest kluczowym czynnikiem z punktu widzenia polityki monetarnej i dlatego od dzisiejszego raportu na ten temat zależeć będą oczekiwania rynku, co do szans na szybką obniżkę stóp procentowych w USA.
Od tego raportu zależy także sytuacja na eurodolarze, który w dniu wczorajszym podjął kolejna próbę trwałego przebicia poziomu 1,3710, która jak dotąd zakończyła się fiaskiem. Dzień dzisiejszy eurodolar rozpoczyna w okolicach 1,3670, a więc kurs ten znów powrócił powyżej istotnego poziomu oporu jakim są okolice 1,3670-1,3680.
Z technicznego punktu widzenia ruch eurodolara na wczorajszej sesji, jego wzrosty powyżej 1,37, a następnie spadki w rejon 1,3660 miały charakter wybicia się z kanału w ramach którego eurodolar poruszał się na wschód od 27 sierpnia.
W tym czasie mieliśmy dwie próby zejścia kursu EURUSD poniżej 1,35550 oraz kilka nieudanych prób przełamania oporu z okolic 1,3680. Wybicie się z tego kanału otwiera drogę do dalszych wzrostów, które sięgnąć mogą nawet 1,38. Jest to jednak tylko potencjalny zakres ruchu, a w rzeczywistości silną barierą, która powinna dać odpór popytowi na EURUSD są rejony 1,3720-1,3750.
W tych okolicach ryzyko gwałtownych spadków tego kursu znacząco wzrasta, a ewentualny kontratak popytu na amerykańską walutę ma szanse dość szybko zepchnąć EURUSD ponownie poniżej 1,3680.
Jest to jedynie obraz techniczny, jednak wydaje się, ze w dniu dzisiejszym będziemy świadkami właśnie próby umocnienia się wspólnej waluty względem dolara, jednak ich skuteczność, a przede wszystkim zasięg tych wzrostów jest uzależniony od danych makro.
Dzień, z punktu widzenia fundamentów rozpocznie się dopiero o godzinie 12:00, kiedy poznamy dynamikę produkcji przemysłowej w gospodarce niemieckiej, a do tej pory nastroje na rynku dyktować będzie sytuacja na europejskich rynkach akcyjnych.
Wydaje się, że dominować będzie więc ostrożność, co może doprowadzić do lekkich spadków na europejskich parkietach, a w konsekwencji do osłabienia walut krajów wschodzących. Najważniejsza jednak będzie liczba nowych miejsc pracy utworzona w sektorze pozarolniczym USA w miesiącu sierpniu, która zostanie opublikowana o godzinie 14:30. Rynek oczekuje, że wyniesie ona 110 tys., co oznacza wzrost w porównaniu z lipcowymi 92 tys.
Biorąc pod uwagę ostatni raport ADP oraz sierpniowe dane na temat liczby nowych zasiłków dla bezrobotnych można zaryzykować stwierdzenie, że jest duże prawdopodobieństwo, że dzisiejszy wynik okaże się gorszy od oczekiwań, co oczywiście będzie pociągać spore konsekwencje dla rynków finansowych.
Reakcja rynku jest uzależniona od skali odchylenia rzeczywistych danych od oczekiwań, gdyż umiarkowanie niższy wynik powinien w dłuższej perspektywie poprawić nastroje na rynku, gdyż zwiększy szanse na obniżkę stóp przez FED.
Z drugiej strony, z możliwością wystąpienia poważnej różnicy pomiędzy oczekiwaniami a rzeczywistymi danymi wiąże się powrotu obaw o coraz większą skalę negatywnych skutków kryzysu na rynkach nieruchomości oraz kredytów hipotecznych. W pierwszym przypadku zobaczymy zapewne osłabienie dolara i wzrost apetytu na ryzyko, natomiast w drugim reakcja powinna być odwrotna, a więc wzmóc się powinna awersja na ryzyko.
Lepsze od oczekiwań dane z rynku pracy USA umocnią amerykańską walutę i będą miały negatywny wpływ na nastroje na giełdach, gdyż zredukują szanse na szybka obniżkę stóp w USA. Reakcja ta nie będzie jednak tak gwałtowna jak w przypadku wyniku dużo niższego od prognoz, gdyż dobra sytuacja na amerykańskim rynku pracy rozwieje część obaw o skutki kryzysu na rynku kredytów hipotecznych.
Dzisiejszy raport z rynku pracy nada również kierunek rynkowi złotego, gdyż w ostatnim czasie o wartości polskiej waluty decyduje właśnie stosunek inwestorów do ryzyka, który jest ściśle związany z panującą na rynku atmosferą. Złotówce będą dziś sprzyjać informacje, polepszające nastroje inwestorów i tworzące lepszą atmosferę do podejmowania ryzyka.