PLN otwiera sie na poziomie -1,3% odchylenia. Wsparcie -1,45 % (kluczowe zniesienie Fibo dla ruchu z -15% do +3,25% oraz -9% do +3,25% ), dalej -1,7% -2,0%. Utrata -1,45/-1,5% w konsekwencji może przynieść ruch w kierunku -3/-4% w ciągu najbliższych tygodni. Wykres indeksu przebił wczoraj 12 miesięczną linie trendu przebiegającą w okolicy -1%, co sugeruje utrzymywanie się presji spadkowej na odchyleniu. Jak sugerowaliśmy w zeszłorocznych komentarzach jest duża szansa, że na wykresie odchylenia zakończyliśmy pięciofalową sekwencję wzrostową potwierdzoną formacją głowy i ramion formującą się między październikiem a grudniem (+1,25% ,+3,25% ,+2,0%). Jeśli dokonane założenie jest prawidłowe PLN może wzmocnić się w rejon -3/-4%.
Rekomendacja indeksowa Short -1% + -0,7%
Target -1,45/-2%
Stop -0,5%
Na rynek nie napłyną dziś żadne dane makro. Rynek będzie zdominowany głownie przez ruchy EURUSD. Inwestorzy oczekują na wyniki jutrzejszego przetargu obligacji co umacnia złotego. Wczorajszy przetarg bonów skarbowych zakończył się powodzeniem. Przyczyn umocnienia złotego można upatrywać w zajmowaniu pozycji na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej przez inwestorów portfelowych. (umocnił się również HUF). Ciekawa w tym kontekście jest dywergencja miedzy wczorajszym zachowaniem walut a rynkami papierów skarbowych. Na rynku polskim mimo znacznego umocnienia waluty nie doszło do wzrostów na rynku obligacji. Wczorajsze umocnienie HUF zbiegło się z nieudana aukcja bonów skarbowych.
USDPLN kurs po częściowym wypełnieniu luki spadkowej z otwarcia (3,69-3,72) wykonał ostra pikę w dół na bazie siły złotego i słabości USD. Wsparcia znajdują się na poziomie 3,68 (erodowane) 3,6650 3,65 3,61. Opór 3,69/6950 3,72 3,75.
Rekomendacja: utrzymuj krótkie pozycje z 3,72 stop 6950
Target 3,6670/6550.
Poziom 3,6650/70 stanowi modelowy punkt wyczerpania ruchu spadkowego, co w połączeniu z historycznym wsparciem na 3,6650 może sprowokować pewne odbicie. Wydaje się jednak że poziomy 3,70 będą stanowić obecnie silny opór przed wzrostami kursu. Momentum spadkowe ulegnie ograniczeniu dopiero powyżej 3,74/75. Nasze średnioterminowe prognozy z grudnia zakładają spadek do 3,65, dalej do 3,55 do końca pierwszego kwartału 2004 roku.
EURPLN kurs wszedł w kanał spadkowy na wykresach 1h. Wsparcia 4,66 4,63 Opór 4,685 4,7050 4,7150
Rekomendacja:
Sprzedawaj podejścia pod 4,6850/69
Target 4,66/65
Stop 4,7050.