Na początku każdego miesiąca Otwarte Fundusze Emerytalne publikują dane dotyczące struktury portfeli inwestycyjnych oraz wartości aktywów, jakimi zarządzają. Informacje zawarte w comiesięcznych raportach pozwalają analitykom (docelowo uczestnikom OFE)
zaznajomić się z tendencjami inwestycyjnymi panującymi w OFE.
W lutym wartość aktywów zarządzanych przez Otwarte Fundusze Emerytalne wyniosła ponad 32 mld zł (32.360, 34 mln zł), czyli o 1,3 proc. więcej niż w styczniu – 31.945,69 mln zł oraz aż o 49,14 proc. więcej niż miało w lutym 2002 roku (21.697,76 mln zł).
Przyglądając się uważnie lutowym portfelom inwestycyjnym funduszy można zauważyć jedną zasadniczą prawidłowość – mniej więcej od połowy zeszłego roku systematycznie zmniejsza się w nich udział procentowy inwestycji w akcje na rzecz inwestycji w obligacje, bony oraz inne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa oraz NBP, a także w depozyty bankowe i bankowe papiery wartościowe. W lutym średnio w akcje OFE zaangażowały 23,85 proc. środków, gdy jeszcze w styczniu ten poziom wynosił 24,5 proc. Natomiast w porównaniu do maja 2002 roku (miesiąc, w którym zanotowano największy udział akcji w portfelach OFE) zanotowano spadek o 4,35 proc. (V’02-28,2 proc.). Odwrotna sytuacja ma miejsce w przypadku inwestycji w obligacje i bony. W lutym stanowiły one średnio 67,57 proc. wartości portfeli, czyli o 4,2 proc więcej niż miało to miejsce w maju 2002 – 63,37 proc. W ubiegłym miesiącu wzrósł również udział depozytów bankowych – 5,35 proc. (w styczniu ten wskaźnik wynosił 3,9 proc.).
Największy procentowo udział akcji w swoich portfelach zanotowały OFE DOM – 29,8 proc., OFE Zurich – 28,54 proc. oraz OFE Polsat – 28,4 proc. Natomiast najmniej procentowo środków w akcje zainwestowały w lutym OFE Alianz (15,52 proc), OFE Pekao (17,48 proc.) oraz Skarbiec Emerytura – 17,75 proc. Najwięcej w obligacje i bony zainwestowały OFE Alianz (77,05 proc), OFE Pekao (75,73 proc.), natomiast najmniej procentowo środków - w tego typu inwestycje - zaangażowały OFE DOM – 61,45 proc oraz OFE PZU Złota Jesień – 61,95 proc.
Powyższe dane nie mają jednoznacznego przełożenia na efekty inwestycyjne poszczególnych OFE. W lutym najwyższą miesięczną stopę zwrotu zanotował OFE Alianz (0,92 proc.), który zainwestował, spośród wszystkich OFE, najwięcej środków w obligacje i bony, a najmniej w akcje. Natomiast trzecią największą stopę zwrotu zanotował OFE DOM (0,7 proc.), który inwestował swoje aktywa w diametralnie odmienny sposób – największy (wśród OFE) udział w portfelu inwestycji w akcje, a najmniejszy w obligacje i bony. Może to świadczyć tylko o jednym – nie jest najważniejsze, w jaki sposób skonstruowany jest portfel OFE, ale kto nim zarządza.