, wynik na działalności bankowej 70,2 mln zł (spadek o 7,9%), wynik na działalności operacyjnej 4,8 mln zł (wzrost o 66,7%), zysk netto 1,5 mln zł (wzrost 5,8-krotny).
Wyniki finansowe BOŚ za II kwartał 2001 r. są gorsze w większości przypadków niż oczekiwaliśmy (wyższy niż nasza prognoza był jedynie poziom przychodów z odsetek). Mimo wzrostu przychodów z odsetek, bankowi nie udało się wypracować wyższego wyniku z tytułu odsetek (ze względu na zaostrzającą się konkurencję powodującą wzrost kosztów pozyskania pieniądza). Wydaje się, że konkurencja o klienta w tym obszarze będzie się nasilała w następnych kwartałach.
Koniunktura gospodarcza w II kwartale br. nie sprzyjała dynamicznemu rozwojowi akcji kredytowej, co przełożyło się na poziom wyników z prowizji. Przychody z prowizji w II kw. 2001 r. były na poziomie niemal takim samym jak w II kwartale 2000 r., natomiast wynik z tytułu prowizji był gorszy o 4,5%. Wysoki był także w II kwartale br. poziom stworzonych przez bank rezerw (24,8 mln zł). Znaczna dynamika wyniku operacyjnego i zysku netto wynika ze wzrostu z niskiej podstawy. W związku ze słabymi wynikami finansowymi podtrzymujemy naszą długoterminową rekomendację dla akcji BOŚ - sprzedaj.
