Analitycy Deutsche Banku w raporcie z 23 kwietnia utrzymują rekomendację 'kupuj' dla akcji Computerlandu, pomimo, że wyniki finansowe po pierwszym kwartale okazały się nieznacznie niższe od ich oczekiwań.
'Pomimo, że wyniki finansowe są trochę gorsze od oczekiwanych przez nas, to należy pamiętać o ich silnej sezonowości, a pierwszy kwartał jest zawsze dla spółek IT najgorszy' - napisali analitycy.
'Spodziewamy się, że w drugiej połowie roku przychody ze sprzedaży znacznie wzrosną i zaksięgowane zostaną duże kontrakty z WBK Bank Zachodni czy kasami chorych' - dodali.
W pierwszym kwartale 2001 roku przychody ze sprzedaży Computerlandu wyniosły 88 mln zł, o 10 mln zł więcej niż rok wcześniej, zysk netto wzrósł natomiast o 0,5 mln zł do 3,2 mln zł.
Analitycy DB szacują, że w całym 2001 roku zysk netto Computerlandu ukształtuje się na poziomie 31,7 mln zł, w porównaniu z 26 mln zł w 2000 roku.
Zwracają oni uwagę, na szybki wzrost zysku operacyjnego przed odsetkami i opodatkowaniem, który wynosi po pierwszym kwartale 4,3 mln zł w porównaniu z 0,9 mln zł po pierwszym kwartale 2000 roku.
'Znaczny wzrost zysku operacyjnego ma swoje wytłumaczenie w jego niskim poziomie w zeszłym roku, jak również jest to efekt prowadzonej przez Computerland restrukturyzacji, której wyniki powinny być jeszcze lepiej widoczne w drugim półroczu' - napisali analitycy Zdaniem analityków DB wyniki finansowe Prokomu za pierwszy kwartał wskazują na silny wzrost zysku operacyjnego, szczególnie w porówaniu do strat w ostatnim kwartale 2000 roku. Analitycy rekomendują kupno akcji spółki.
'Wykazane straty finansowe w pierwszym kwartale w wysokości 7,4 mln zł spowodowane były przeszacowaniem wartości akcji posiadanych przez Prokom w innych spółkach IT, i z uwagi na wzrost zysku operacyjnego podtrzymujemy rekomendację +kupuj+' - napisali analitycy DB w raporcie z 23 kwietnia.
Według nich Prokom przeszacował wartość posiadanych akcji spółek giełdowych i musiał zaksięgować 42 mln zł strat na akcjach Softbanku i Ster Projektu oraz 6 mln zł strat na innych akcjach.
'Oceniamy, że gdyby nie te operacje, zysk netto spółki wyniósłby 29 mln zł, 14 proc. więcej niż w pierwszym kwartale 2000 roku' - napisali analitycy.
Przychody Prokomu w pierwszym kwartale 2001 roku wyniosły 212 mln zł, w porównaniu ze 185,3 mln zł przed rokiem.
Analitycy zwracają uwagę, że sprzedaż produktów Prokomu podzielona była między strategicznych klientów, takich jak TP SA, ZUS, PZU, oraz małe i średnie przedsiębiorstwa, których udział w przychodach spółki wzrósł do około 50 proc.
'Pokazuje to pozytywny trend dywersyfikacji portfela klientów i ograniczanie udziału 5 największych do około 50 proc.' - napisali.
'Wzrost zysku operacyjnego związany jest również ze wzrostem sprzedaży dochodowego oprogramowania i ograniczenia sprzedaży sprzętu, na którym realizowana jest niewielka marża' - dodali.
