Analitycy z Domu Inwestycyjnego BRE Banku SA w raporcie z 18 września obniżyli rekomendację dla akcji Kredyt Banku SA z 'akumuluj' do 'trzymaj', oraz wycenę akcji banku z 19,8 zł do 19,3 zł.
W dniu wydania rekomendacji akcje Kredyt Banku kosztowały na giełdzie 17,6 zł, a w poniedziałek o godzinie 13.15: 17,9 zł.
Analitycy oczekują, że nowa emisja akcji Kredyt Banku zostanie objęta przez wszystkie trzy zagraniczne banki będące jego akcjonariuszami: KBC, Banco Espirito Santo i Cardine Banca. Wtedy udział KBC w kapitale Kredyt Banku po zarejestrowaniu emisji zwiększy się maksymalnie do 58,8 proc.
Po przekroczeniu przez KBC progu 50 proc. głosów na WZA belgijski bank ogłosi wezwanie na przełomie grudnia i stycznia.
Zdaniem analityków cena wezwania wynikać będzie z rzeczywistych intencji KBC wobec Kredyt Banku.
Według nich istnieją dwa podstawowe scenariusze: KBC zależy na osiągnięciu jak największego udziału w Kredyt Banku lub na utrzymaniu dotychczasowego status quo w akcjonariacie Kredyt Banku i niewielkim zwiększeniu udziału do około 55 proc. w wyniku zapisów w drugim terminie.
Jeśli KBC będzie chciał znacznie zwiększyć udział w Kredyt Banku, to cena wezwania powinna zostać ustalona na poziomie około 20 zł.
'Taka cena wezwania przekonałaby najprawdopodobniej większość posiadaczy akcji do odpowiedzi w wezwaniu. Realizacja takiego scenariusza dałaby Belgom 70 proc. udział na WZA, a zarazem utrzymała free float (płynność - PAP) na poziomie około 6 proc.' - uważają specjaliści.
Zdaniem analityków jeżeli cena praw poboru Kredyt Banku notowanych na giełdzie będzie się utrzymywać na poziomie 0,5-1 zł, może to oznaczać, że cena wezwania wyniesie 19 zł i więcej.
'W przypadku niskich cen prawa poboru będzie to oznaczać, że cena wezwania może nie być wysoka – niewiele wyższa lub równa cenie minimalnej (17,7 zł)' - uważają analitycy.
Prawa poboru akcji Kredyt Banku zadebiutowały 20 września z ceną 0,15 zł, a na zamknięciu sesji ich kurs wyniósł 0,3 zł. W poniedziałek o godzinie 13.20 jedno prawo poboru kosztowało na giełdzie 0,15 zł.
Analitycy przewidują, że na koniec 2001 roku zysk netto Kredyt Banku wyniesie 172 mln zł, w 2002 roku: 220 mln zł, a w 2003 roku: 306 mln zł.
