Dom Inwestycyjny BRE Banku w raporcie z 25 maja obniżył cenę docelową akcji Pekao SA do 100 zł ze 102 zł za akcję. Jednocześnie analitycy DI BRE ponowili rekomendację "trzymaj" dla papierów Pekao.
"Uważamy Pekao za inwestycję dla bardziej konserwatywnych inwestorów, obstawiających umiarkowanie pozytywny scenariusz dla Polski (szybki wzrost gospodarczy, lekki spadek bezrobocia, podwyżki stóp procentowych, możliwość spadku kursu złotego). Kurs rynkowy jest wyższy od naszej wyceny (100 zł), ale na tle innych banków kurs Pekao wygląda atrakcyjnie, dlatego podtrzymujemy rekomendację 'trzymaj' " - napisano w raporcie.
W dniu wydania rekomendacji za akcję Pekao płacono 119 zł. We wtorek o 11.30 jedna akcja banku kosztowała 123,5 zł.
"To był najlepszy kwartał Pekao od kilku miesięcy - ale w dalszym ciągu można go uznać co najwyżej za dobry początek, a nie za dowód na osiągnięcie przez bank zakładanych celów" - napisano w raporcie.
Zysk netto grupy Pekao w I kwartale 2004 roku wzrósł do 296,16 mln zł z 256,25 mln zł w I kwartale 2003 roku, co było zgodne z oczekiwaniami analityków.
DI BRE zwraca uwagę, że Pekao udało się zatrzymać spadek kredytów i odpływ klientów. Jednocześnie przychody były na poziomie zbliżonym do ubiegłego kwartału, co przy spadku kosztów zapewniło Pekao pierwszy od wielu kwartałów wzrost zysku operacyjnego.
"Jednak w porównaniu z wolumenami i wynikami I kw. ubiegłego roku, wszystkie wspomniane wielkości zanotowały wyraźny spadek i zwiększenie zysku w porównaniu do 2003 roku jest zasługą przede wszystkim lepszego wyniku jednostek podporządkowanych oraz niższego podatku" - napisali analitycy DI BRE.
