Analitycy DM Millennium w raporcie z 17 lutego podwyższyli rekomendację dla ING BSK do "akumuluj" z "neutralnie", a cenę docelową ustalili na 506,3 zł
"Obecnie ING BSK jest bankiem stabilnym i o silnym potencjale dochodowym. Dodatkowo, pod względem wskaźnika P/E jest to jeden z tańszych banków w sektorze +P/E 2005 i 2006 odpowiednio 13,1 i 11,8 przy średniej w wysokości 16,5 i 14,9+. Biorąc to pod uwagę zmieniamy naszą rekomendację z neutralnie do akumuluj" - napisali analitycy DM Millennium.
"Biorąc pod uwagę naszą wycenę akcji ING BSK (506,3 zł, wzrost z 415 zł) zmieniamy naszą rekomendację z neutralnie na akumuluj" - dodają.
W dniu opracowania rekomendacji cena ING BSK wynosiła 410,0 zł, a w piątek o 10.43 za 1 akcję płacono 437,0 zł.
W opinii analityków DM Millennium wyniki ING BSK osiągnięte w IV kwartale (zysk netto w wysokości 140 mln zł, ponad 85 proc. więcej niż średnia z pozostałych kwartałów 2004 roku) były lepsze niż oczekiwania inwestorów. Dobry wynik to zasługa poprawy rezultatów operacyjnych, a także zerowego salda rezerw.
"Uważamy, że rezultaty 2005 roku będą jeszcze wyższe. Pewien przedsmak tego co możemy oczekiwać jest opublikowany równolegle z raportem kwartalnym, zysk netto ING BSK w standardach MSR (401,6 mln zł), które obowiązują od początku 2005 roku. Prognozujemy, że pozytywnym czynnikiem, który poza wzrostem dochodów z podstawowej działalności wpłynie na poprawę zyskowności będzie spadek salda rezerw do poziomu ok. 1,5 proc. portfela kredytowego, wobec 1,8 proc. w 2004 roku, co będzie i tak o 50 proc. wyższym poziomem niż przyjmujemy dla innych banków giełdowych" - uważa DM Millennium.
Ich zdaniem zbliżająca się oferta udziałów będących w posiadaniu ING Group (w sprzedaży powinno się znaleźć 12,8 proc. wszystkich walorów ING B.K o wartości około 650 mln PLN) będzie dobrą okazją do zakupu akcji banku.
"Poprzez zwiększenie free-floatu banku o 100 proc. sprawi ona, że ING BSK ponownie znajdzie się w kręgu zainteresowania dużych inwestorów. Niewykluczone jest także wejście ING BSK do indeksu WIG20, będzie to jednak zależało od kształtowania się płynności na akcjach Banku Handlowego oraz mniejszego, ale bardziej płynnego BRE Banku" - napisali.
